中国股票市场板块间风险溢出效应研究——基于分位数回归的CoVaR模型

发布时间：2022-10-19 20:13

　　自上世纪90年代以来,中国股票市场不断发展和完善,目前已形成了由沪深主板市场、中小板市场、创业板市场、新三板市场等构成的多层次资本体系。本文基于2010—2019年期间我国股票市场板块指数日收益率数据,利用分位数回归方法研究我国股票市场各板块间的风险溢出效应,将CoVaR方法应用于各不同市场板块间风险溢出的方向和大小。实证结果表明:CoVaR方法较之VaR能更加有效度量市场板块间风险溢出效应的变化。我国沪深主板市场、中小板市场、创业板市场之间存在正的双向非对称风险溢出效应,且主板市场对中小板市场、创业板市场的溢出效应要大于中小板市场、创业板市场对于主板市场的溢出效应,因此要严格监控各市场板块间资本异常流动,规范市场,加强监管,预防危机。 

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【文章目录】：
一、文献综述
二、研究方法
    (一)条件风险价值(CoVaR)理论
    (二)分位数回归方法测度CoVaR值
三、实证结果与分析
    (一)样本数据的基本特征
    (二)分位数回归结果
    (三)CoVaR计算结果及风险溢出程度
四、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]银行业与证券业间风险外溢效应研究——基于CoVaR模型的分析[J]. 毛菁,罗猛.  新金融. 2011(05)
[2]基于CoVaR方法的金融风险溢出效应研究[J]. 谢福座.  金融发展研究. 2010(06)

硕士论文
[1]创业板市场与主板市场联动和跳跃研究[D]. 王丁.南京大学 2012



本文编号：3694031