基于GARCH类模型的中国股指收益率波动性分析

发布时间：2022-10-30 10:29

　　随着入世以后我国金融市场的逐步放开,股票市场作为整个国民经济的一块重要的基石,其地位和作用也日益突出。股票收益率作为股票市场的基础衡量指标和直观的分析工具也越来越多受到人们的关注。特别是当前国内金融业还处于金融转轨阶段,货币市场、资本市场的波动都异常明显。在这一特殊历史阶段,对我国金融业的风险监控能力无疑提出了前所未有的挑战。为了提升我国在金融市场中的竞争力,增强抵抗风险的能力,就要求必须具备及时发现风险、度量风险、预测风险的能力,进而对金融市场进行监控和管理。 本文的初衷是希望通过对GARCH类模型的分析与实践,从经济计量的角度为刻画波动,计量风险提出有益的参考。本文以上证综指和深证成指日收益率作为研究对象,采用GARCH族模型并结合EViews5.1计量分析软件分阶段研究了我国股价波动的统计特征。实证结果表明:我国股价波动具有尖峰厚尾特征、异方差性特征和波动的持续性和非对称特征;两市收益率与市场风险水平呈正相关性。 本文分六个部分: 第一章为绪论部分。介绍了本文研究的背景,国内外的相关研究,指出了本文的主要研究目的。 第二章介绍了Engle的... 

【文章页数】：42 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
引言
第一章 绪论
    1.1 研究背景与意义
    1.2 国内外相关研究状况概述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 研究方法与内容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究内容
第二章 相关理论介绍
    2.1 GARCH族模型
        2.1.1 GARCH模型
        2.1.2 非对称GARCH模型
    2.2 协整理论与误差修正模型
        2.2.1 平稳序列及检验
        2.2.2 协整概念及检验
        2.2.3 向量误差修正模型
        2.2.4 格兰杰因果关系及表示定理
第三章 沪深市场收益率统计分析
    3.1 相关指标的选取
    3.2 平稳性检验
    3.3 收益率序列的基本统计特征
    3.4 收益率序列相关性分析
    3.5 收益率序列的协整检验与因果分析
第四章 GARCH类模型建模及实证研究
    4.1 建模步骤具体说明
    4.2 股指收益率序列的条件异方差性检验
    4.3 参数估计结果与分析
    4.4 结论与分析
第五章 基于相关性分析的我国股票市场发展思考
    5.1 我国股票市场存在的问题
    5.2 政策和建议
第六章 结束语
    6.1 结论
    6.2 不足与展望
参考文献
在学研究成果
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]ARCH模型对上证指数收益波动性的实证研究[J]. 曾慧.  统计与决策. 2005(06)
[2]GARCH族模型在上海股市分阶段对比分析中的应用[J]. 卢志红,郑丕谔.  中国计量学院学报. 2004(01)
[3]A股H股收益率和波动率研究[J]. 李大伟,朱志军,陈金贤.  财贸经济. 2003(12)
[4]我国股票市场收益、交易量、波动性动态关系的实证分析[J]. 华仁海,丁秀玲.  财贸经济. 2003(12)
[5]中国沪深股市收益率及波动性相关分析[J]. 陈守东,陈雷,刘艳武.  金融研究. 2003(07)
[6]多元GARCH建模及其在中国股市分析中的应用[J]. 樊智,张世英.  管理科学学报. 2003(02)
[7]中国股市收益率与波动性长记忆性的实证研究[J]. 李亚静,何跃,朱宏泉.  系统工程理论与实践. 2003(01)
[8]基于趋势平滑和GARCH的证券市场预测[J]. 王炳雪,史忠科,阎东明.  西安理工大学学报. 2002(01)
[9]多维GARCH模型的估计和检验[J]. 刘继春.  吉林大学自然科学学报. 2000(04)
[10]中国股票市场的波动性研究——EGARCH-M模型的应用[J]. 陈泽忠,杨启智,胡金泉.  决策借鉴. 2000(05)

硕士论文
[1]中国股市波动溢出效应的实证研究[D]. 晏海兵.重庆大学 2004



本文编号：3698722