国有企业控制权转移与控股股东私利

发布时间：2022-11-05 17:51

　　本文以产权改革、加快发展混合所有制经济为研究背景,检验国有企业控制权转移对控股股东私利的影响。以2003—2017年我国A股上市国有企业控制权转移为样本,通过多时点双重差分的方法,研究发现国有企业控制权转移后,民营控股股东进行了更多的私利行为,表明了民营控股股东往往以经济利益为先,采用更多的关联交易满足自身经济利益的诉求,符合控制权私人收益的观点。此外,当国有资本继续持股时,民营控股股东进行了相对较少的关联交易,表明国有资本对民营控股股东私利行为起到了一定程度的监督作用,而股权制衡的高低程度都不能显著抑制民营控股股东的私利行为,这也符合我国资本市场"一股独大"的特点,控股股东能够绝对控制公司运作。本文对于理解国企民营化过程中控股股东动机以及深化改革后果有着重要的启示意义。 

【文章页数】：17 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    （一）国有企业控制权转移与控股股东私利
    （二）国有资本保留对国有企业控制权转移与控股股东私利的影响
    （三）股权制衡对国有企业控制权转移与控股股东私利的影响
三、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）模型设计及变量界定
四、实证结果与分析
    （一）描述性统计
    （二）单变量检验
    （三）多元回归分析
        1. 国有企业控制权转移与控股股东私利
        2. 国有资本保留对国有企业控制权转移与控股股东私利
        3. 股权制衡对国有企业控制权转移与控股股东私利
五、稳健性检验
    （一）PSM-DID方法
    （二）安慰剂检验
六、研究结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]国有企业民营化的环境影响研究[J]. 沈洪涛,伍翕婷,武岳.  审计与经济研究. 2018(05)
[2]控股股东股权质押与现金持有水平:“掏空”还是“规避控制权转移风险”[J]. 李常青,幸伟,李茂良.  财贸经济. 2018(04)
[3]卖空压力与控股股东私利侵占——来自卖空管制放松的准自然实验证据[J]. 陈胜蓝,卢锐.  管理科学学报. 2018(04)
[4]“双刃剑”的哪一面:关联交易如何影响公司价值[J]. 魏志华,赵悦如,吴育辉.  世界经济. 2017(01)
[5]混合所有制改革、政策性负担与国有企业绩效——基于1999—2007年工业企业数据库的实证研究[J]. 张辉,黄昊,闫强明.  经济学家. 2016(09)
[6]国企民营化与企业创新效率:促进还是抑制?[J]. 钟昀珈,张晨宇,陈德球.  财经研究. 2016(07)
[7]不同制衡股东类型下股权制衡与研发投入——基于双重代理成本视角的分析[J]. 陈志军,赵月皎,刘洋.  经济管理. 2016(03)
[8]混合所有制的优序选择:市场的逻辑[J]. 马连福,王丽丽,张琦.  中国工业经济. 2015(07)
[9]股权结构、高管激励与上市公司治理效率——基于异质性随机边界模型的研究[J]. 吕新军.  管理评论. 2015(06)
[10]退出威胁能抑制控股股东私利行为吗?[J]. 姜付秀,马云飙,王运通.  管理世界. 2015(05)

博士论文
[1]我国上市公司的控制权私利行为及其经济后果研究[D]. 豆中强.重庆大学 2010



本文编号：3703054