债券投资组合管理策略及其实证研究

发布时间：2022-11-10 21:53

　　成熟的债券市场是一个国家金融市场的基石，是传导中央银行货币政策的重要载体，对资本市场的长远发展起着至关重要的作用。 现代意义上的中国债券市场从1981年国家恢复发行国债开始起步，历经20多年的发展，经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外债券市场为主导、上海证券交易所为代表的场内债券市场为主导到银行间债券市场为代表的成熟场外债券市场为主导的三个阶段的发展过程。 由于权益证券收益的不确定性，限制了不少人的投资。一些大的机构投资者，由于其自身特点的原因，不可能大量投资于股票市场和基金市场，如社会保障基金、退休基金等。而投资于某种固定收益证券则是合适的。因此，固定收益证券市场的存在，发展和繁荣，使得大量的资金找到了合适的投资对象。 本文围绕如何进行固定收益证券组合投资这个主题，从投资者的角度出发分为固定收益证券的消极性投资组合策略，积极性投资组合策略、免疫策略三个部分来进行研究。文章结构如下： 第一章是导论，主要说明论文的写作目的、选题的意义、国内外研究现状、主要研究方法、研究思路和研究内容及本文的改进和创新。 第二章首先... 

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 导论
    1.1 问题的提出及选题的意义
    1.2 国内外研究现状及其文献综述
        1.2.1 国外研究情况
        1.2.2 国内研究情况
    1.3 本文的研究方法
    1.4 本文的主要内容及创新点
第二章 固定收益证券的利率敏感性分析
    2.1 固定收益证券简介
        2.1.1 债券的定义
        2.1.2 债券的基本要素
        2.1.3 债券的特征
        2.1.4 债券的风险
    2.2 利率敏感性——债券定价关系
    2.3 久期
        2.3.1 久期的概念
        2.3.2 久期的性质
        2.3.3 基于久期的债券利率敏感性测量
        2.3.4 久期的缺陷
    2.4 凸性
        2.4.1 凸性的概念与特点
        2.4.2 基于凸性的债券的利率敏感性估计
第三章 固定收益证券的消极性投资组合策略
    3.1 概述
    3.2 买入并持有策略
    3.3 指数化组合投资策略
        3.3.1 纯指数化组合投资
        3.3.2 增强指数化组合投资
    3.4 指数化组合投资的构建和管理
        3.4.1 基准指数的构建和选择
        3.4.2 构建指数化组合投资的基本方法
        3.4.3 指数化组合投资方法选择的基本原则
    3.5 指数化组合投资的绩效评价
        3.5.1 指数化组合投资绩效评价的基本指标
        3.5.2 指数化组合投资绩效评价的基本方法
第四章 固定收益证券的积极性投资组合策略
    4.1 概述
    4.2 利率预期策略
    4.3 估价分析
    4.4 信用分析
    4.5 收益率差分析
    4.6 债券互换
        4.6.1 替代互换
        4.6.2 跨市场利差互换
        4.6.3 税差互换
    4.7 利用收益率曲线策略
第五章 固定收益证券组合的免疫策略
    5.1 负债管理策略
    5.2 免疫策略
        5.2.1 所得免疫
        5.2.2 价格免疫
    5.3 现金流匹配策略
    5.4 或有免疫策略
    5.5 积极策略和免疫策略的联合
    5.6 一种利率风险免疫模型的实证研究
        5.6.1 M~2模型基本理论
        5.6.2 我国国债市场的M~2模型实证分析
        5.6.3 结论
结论
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]无风险资产的投资组合效用最大化的模型研究[J]. 初叶萍,张鹏.  武汉理工大学学报(信息与管理工程版). 2006(08)
[2]VaR方法及其拓展模型在投资组合风险管理中的应用研究[J]. 胡经生,王荣,丁成.  数量经济技术经济研究. 2005(05)
[3]VaR方法及其在投资组合选择中的应用[J]. 佟孟华,郭多祚.  东北财经大学学报. 2004(02)
[4]VaR约束下的投资组合管理[J]. 郑明川,吴晓梁.  技术经济与管理研究. 2003(06)
[5]我国国债收益率曲线变动模式及组合投资策略研究[J]. 唐革榕,朱峰.  金融研究. 2003(11)
[6]债券组合的风险价值[J]. 王敏,瞿其春,张帆.  运筹与管理. 2003(03)
[7]我国债券投资中一种利率风险最小化模型的分析[J]. 薛一飞,张维,刘豹.  系统工程理论方法应用. 1999(01)
[8]债券投资组合分析方法及随机规划应用的探讨[J]. 王实，赵振全，王勇.  吉林大学社会科学学报. 1996(05)

博士论文
[1]固定收益证券组合投资与风险管理研究[D]. 焦志常.吉林大学 2006



本文编号：3705347