我国权证交易对标的股票价格波动性影响研究

发布时间：2022-12-05 02:21

　　权证是一种类似期权的基础衍生产品,在我国发展历史不长,但意义重大,一方面在我国股权分置改革中起到很大的作用,另一方面,作为我国仅有的一种金融衍生产品,其发展经历可以为今后我国衍生品市场的发展提供宝贵的经验。 由于标的股票和权证的相关性,由此产生疑问,权证的上市交易是否会对标的股票产生影响呢?为此,本文通过研究发现,总体上看,我国权证交易增大了标的股票价格波动,特别是认沽权证的交易显著增大了标的股票价格的波动,但具体从每只样本来看,并非所有权证上市交易均会显著增大标的股票价格波动,其中亦有权证交易减小标的股票价格波动。 接着本文根据不同权证对标的股票价格波动产生的影响不同,深入分析了导致不同权证交易对标的股票价格波动出现差异的主要影响因素。研究发现权证是否被创设和权证的波动情况这两个因素是主要因素,而权证的类型和权证上市量占标的股票流通量的比重并没有显著影响不同标的股票的波动差异。 

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 研究思路
    1.3 研究方法与本文结构
    1.4 创新及后续研究
第二章 相关理论及文献综述
    2.1 权证概述
        2.1.1 权证的概念及主要类型
        2.1.2 权证的特征
        2.1.3 影响权证价值的因素
    2.2 境外相关理论及文献
        2.2.1 境外理论研究
        2.2.2 境外实证研究
    2.3 境内相关文献
    2.4 境内外文献综述
第三章 我国权证市场发展及对股票市场影响的定性分析
    3.1 我国权证市场的发展
    3.2 我国权证市场的特征
    3.3 我国权证交易对标的股票价格波动的定性分析
第四章 实证设计
    4.1 研究方法
    4.2 检验方法和模型简介
    4.3 样本选取
第五章 实证分析
    5.1 权证上市交易是否影响标的股票价格波动
        5.1.1 总体研究
        5.1.2 个体研究
    5.2 影响因素分析
        5.2.1 可能的影响因素
        5.2.2 多元回归分析
第六章 实证结果及政策建议
    6.1 实证结果
    6.2 政策建议
参考文献
攻读学位期间本人出版或公开发表的论著、论文
附录
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]权证上市对标的股票的影响——基于中国股市的分析与实证[J]. 胡志鹏.  金融研究. 2008(01)
[2]我国权证市场发展研究[J]. 韩克勇.  兰州商学院学报. 2007(05)

硕士论文
[1]我国内地权证上市对标的股票影响的实证分析[D]. 刘敏.西北大学 2008
[2]权证发行对标的股票的影响[D]. 金亮.华东师范大学 2008
[3]权证引入能否降低标的股票的波动性[D]. 赵军.复旦大学 2008
[4]权证上市对标的股票影响的实证研究[D]. 杨艳彬.湖南大学 2007
[5]我国权证与标的股票的长短期关系研究[D]. 程旭芬.南京理工大学 2007
[6]认股权证的定价及对标的股票影响的实证分析[D]. 王崇保.华中师范大学 2007
[7]我国认股权证发行对标的股票价格、流动性和波动性影响的实证分析[D]. 李崇高.四川大学 2007
[8]我国内地认股权证发行对标的股票的影响[D]. 李玲.中南大学 2006
[9]认购权证与标的股票价格互动关系研究[D]. 李丹丹.西南财经大学 2008



本文编号：3709472