我国开放式基金流动性风险的实证分析和风险管理研究

发布时间：2022-12-17 09:15

　　从2001年9月4日,中国第一只开放式基金华安创新获准发行至今,我国已经有三百多只不同类型的开放式基金发行。证券市场从往日的低迷到今日的蓬勃发展,开放式基金也经历了多次的大额赎回。尤其2007年,我国百亿规模的开放式基金层出不穷,广大投资者过度的投资热情,更使开放式基金的流动性风险暴露不已。因此,对开放式基金进行流动性风险管理的研究就显得尤为迫切。 本文以我国的开放式基金投资者的赎回行为作为研究对象,希望通过控制净赎回增长率来降低开放式基金的流动性风险。力图通过分析我国开放式基金净值收益率的变动对投资者申购赎回行为产生的影响,进而给出控制开放式基金流动性风险的管理方案。 本文第一章首先介绍了本文的研究背景和意义,开放式基金流动性风险和基金赎回之间的联系,然后介绍了国内外开放式基金流动性风险管理的发展现状。第二章开放式基金赎回与单位净值相关介绍,阐述了开放式基金赎回和基金单位净值的定义和性质,然后介绍了国内外对于开放式基金赎回行为的研究。第三章模型计量方法和建模理论基础,介绍了本文中应用的相关理论。详细讲述了季节调整理论、面板单位根检验和面板协整检验。第四章开放式基金... 

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 本文的研究背景、研究意义
    1.2 开放式基金流动性风险和赎回概述
        1.2.1 开放式基金流动性风险概述
        1.2.2 开放式基金赎回与流动性风险管理的相关分析
    1.3 国内外基金流动性风险管理研究综述
        1.3.1 国外关于基金流动性风险管理的研究
        1.3.2 国内关于基金流动性风险管理的研究
    1.4 文章结构
第2章 开放式基金赎回与单位净值相关介绍
    2.1 开放式基金赎回的定义及特征
    2.2 基金单位净值的定义及性质
    2.3 国内外关于开放式基金赎回问题的研究
        2.3.1 国外关于开放式基金赎回问题的研究
        2.3.2 国内关于开放式基金赎回问题的研究
第3章 模型计量方法和建模理论基础
    3.1 季节调整理论
    3.2 面板单位根检验
    3.3 面板协整检验
第4章 开放式基金流动性风险的实证研究
    4.1 模型相关数据说明
        4.1.1 数据来源及特征
        4.1.2 变量的选取
    4.2 基金净赎回增长率与单位收益率的相关性分析
        4.2.1 样本数据的调整
        4.2.2 面板模型形式的确定
        4.2.3 变量的面板单位根检验
        4.2.4 变量的面板协整检验
        4.2.5 模型参数的估计
第5章 开放式基金流动性风险管理的政策建议与结论
    5.1 开放式基金流动性风险管理的政策建议
        5.1.1 建立完善的外部投资环境
        5.1.2 加强基金公司对流动性风险的控制
    5.2 本文的创新及不足
        5.2.1 本文的创新
        5.2.2 本文的不足及后续展望
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]一种巨额赎回导致的开放式基金流动性风险测量[J]. 王金玉,李霞,程巍.  系统管理学报. 2007(02)
[2]开放式基金赎回机制的外部效应[J]. 李曜,于进杰.  财经研究. 2004(12)
[3]我国开放式基金赎回行为的实证研究[J]. 姚颐,刘志远.  经济科学. 2004(05)
[4]开放式基金中投资者赎回行为的进化博弈分析[J]. 张根明,田浪.  技术经济. 2004(09)
[5]开放式基金结构与投资者赎回行为关系的分析[J]. 谢盐,田澎,赵世英.  数量经济技术经济研究. 2004(06)
[6]开放式基金流动性风险的最优控制[J]. 刘海龙,仲黎明,吴冲锋.  控制与决策. 2003(02)
[7]中国股市流动性风险测度研究[J]. 杜海涛.  证券市场导报. 2002(11)
[8]论赎回费用在开放式基金防范流动性风险中的作用[J]. 徐光.  投资研究. 2001(10)
[9]开放式基金赎回风险管理问题研究[J]. 王玉霞.  投资研究. 2005 (02)



本文编号：3719656