我国股指期货提前交易的信息内涵及其预测能力

发布时间：2022-12-25 15:03

　　利用日内数据研究我国股指期货市场提前交易期间的信息内涵及其预测能力。实证结果表明:我国股指期货的提前交易具有丰富的信息内涵;并且,所构建的偏度、峰度和交易量等交易指标不仅能够解释股票现货和期货市场的隔夜收益率,还能解释股指期货的日内收益。这意味着我国股指期货的提前交易不仅反映公开信息,还能反映私人信息。由此,进一步给出了基于提前交易信息投资管理的对策建议。 

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、研究方法
    (一) 回归模型的建立
    (二) 被解释和解释变量的参数界定
        1.被解释变量参数的界定
            (1) 隔夜收益是指从上一交易日收盘到下一交易日开盘之间的收益, 可表示为:
            (2) 日收益是指从上一交易日收盘到下一交易日收盘之间的收益, 可表示为:
            (3) 为检测股票现货所受开盘交易的短期影响, 我们也设定了如下收益:
        2.解释变量参数的界定
            (1) 期货提前交易收益
            (2) 期货提前交易方差
            (3) 期货提前交易的偏度变量
            (4) 期货提前交易的峰态变量
            (5) 期货提前交易的交易量
            (6) 期货提前交易的买卖量不平衡
        3.信息预测假设问题的提出
四、实证结果与分析
    (一) 数据选择及其基本特征
    (二) 实证结果与分析
        1.基于假设1和假设2的实证分析与比较研究
        2.基于假设3的实证研究
        3.基于隔夜信息延伸的稳健性测试
五、主要结论与投资建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]沪深300股指期货在现货交易和非交易时段交易特征的比较研究[J]. 华仁海,袁立,鲍锋.  数量经济技术经济研究. 2015(01)
[2]中国股指期货与股票现货市场之间的风险传递效应研究[J]. 刘庆富,华仁海.  统计研究. 2011(11)



本文编号：3726842