行业目标资本结构差异性与收敛性研究——基于2007～2017年沪深上市公司数据

发布时间：2022-12-25 15:17

　　本文利用2007～2017年沪深上市公司数据,实证研究了我国上市公司资本结构的行业调整特征,并重点探讨了以往的研究忽略的行业目标资本结构,旨在揭示不同行业目标资本结构之间的显著差异性和内部收敛趋势。通过对局部动态调整模型得到的行业目标资本结构数据的检验发现,行业目标资本结构差异性显著且稳定。在全部样本、离群组和非离群组中均显示,行业内部个体公司的资本结构水平倾向于向行业目标资本结构收敛;行业门类、行业大类目标资本结构调整半周期约为6.19年、6.24年。 

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析和研究假设
    (一) 行业目标资本结构及其差异性
    (二) 行业内公司目标资本结构的收敛性
三、研究设计
    (一) 行业分类和样本选择
    (二) 衡量指标
    (三) 检验方法
        1.行业目标资本结构。
        2.行业目标资本结构的差异性检验。
        3.行业目标资本结构的内部收敛性检验。
四、实证结果与分析
    (一) 加入行业因素的公司资本结构调整模型回归分析
    (二) 行业目标资本结构差异化检验:假设H1检验结果
    (三) 行业目标资本结构的内部收敛性分析:假设H2检验结果
        1.个体公司的资本结构调整是否向行业目标资本结构收敛
        2.向行业目标资本结构收敛的速度
五、稳健性检验
六、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]经济政策不确定性与企业资本结构动态调整及稳杠杆[J]. 王朝阳,张雪兰,包慧娜.  中国工业经济. 2018(12)
[2]产品市场竞争与资本结构调整速度[J]. 黄继承,姜付秀.  世界经济. 2015(07)
[3]动态面板模型与中国上市公司资本结构调整速度估计[J]. 洪艺珣,王志强.  统计与决策. 2011(21)
[4]资本结构影响因素和双向效应动态模型——来自中国上市公司面板数据的证据[J]. 肖作平.  会计研究. 2004(02)



本文编号：3726862