国有股减持工具创新—可交换债券的研究

发布时间：2023-01-12 12:38

　　我国的上市公司股权结构与一般意义上的股权结构不同,非常复杂。上市公司股份分为流通股和非流通股,流通股以A股为主,非流通股包括国有股和法人股。长期以来,股权结构僵化,一方面国有股权占绝对控股地位,另一方面所有者缺位又导致国有股权失控,带来严重的公司治理问题。国有股控股虽然在保持公有制在上市公司中的控股地位和防止国有资产流失等方面起到了重要作用,但也成为资本市场各种问题的制度性根源,日益成为制约股份经济和证券市场发展的瓶颈。要想改善上市公司的治理结构必先优化公司股权结构,而优化上市公司股权结构的必由之路就是国有股减持。对国有股进行战略性减持重组,建立一种股权多元化、适度集中的流动化机制已是当务之急。 自99年中央明确提出“在不影响国家控股的前提下,适当减持部分国有股”以来,政府有关国有股减持的各种举措均屡屡受挫,市场起起伏伏,无不以激烈的反应表达对现有国有股减持方式的忧虑。种种迹象表明:能否设计出行之有效的国有股减持方案是整个国有股减持的关键。 本文拟借鉴日本金融市场上的一种创新金融工具――可交换债券,通过对日本可交换债券的发行情况以及经验的介绍,对可交... 

【文章页数】：38 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
目 录
前 言
第1章 可交换债券(EB)概述
    1.1 可交换债券(EB)的定义
    1.2 可交换债券的发行
    1.3 可交换债券在日本的发展
第2章 国有股减持工具的发展
    2.1 几种国有股减持方式比较
        2.1.1 股份回购方案
        2.1.2 配售方案
        2.1.3 认股权证方案
        2.1.4 国有股投资基金方案
        2.1.5 可转换债券方案
    2.2 国有股减持总结
第3章 国有股减持工具创新-可交换债券
    3.1 引入可交换债券的意义
    3.2 可交换债券条款设计
    3.3 可交换债券减持国有股的市场效应
    3.4 发行可交换债券的政策建议
        3.4.1 制约可交换债券发展的因素
        3.4.2 规范可交换债券市场的对策
结 语
参考文献
致 谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]利用可交换债券促使国有股权流通问题探讨[J]. 张雄,张银旗.  浙江金融. 2000(07)



本文编号：3729936