基于行业异质性的控制权溢价差异研究

发布时间：2023-01-25 18:47

　　并购可以促进公司资源的优化整合、实现控制权的转移,引发控制权溢价的现象。本文选取wind数据库中2016年至2018年,房地产、材料和信息技术等三大行业并购交易相关数据,通过划分持股比例区间、比较不同区间内平均市盈率与行业平均市盈率、并购案例平均市盈率来分析控制权溢价的行业异质性。不同行业存在不同控制权溢价现象,程度随控制权的增长而增长,控制权溢价程度按资本密集型房地产行业、劳动密集型材料行业、技术密集型信息技术行业由高到低排序。 

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
一、引言
二、控制权溢价方法选择
    （一）理论研究
    （二）传统控制权溢价衡量模型
        1. 大宗股权交易法。
        2. 流通股交易法。
        3. 控制权交易法。
    （三）基于行业异质性的控制权溢价衡量模型构建
        1. 按行业平均市盈率计算控制权溢价率
        2. 按并购案例平均市盈率计算控制权溢价率
三、控制权溢价差异分析
    （一）样本选择
    （二）行业控制权溢价差异分析
    （三）年度控制权溢价差异分析
四、结语


【参考文献】：
期刊论文
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[3]收买还是激励?——基于股权异质化的股权激励实施动机研究[J]. 何凯,王瑞华.  投资研究. 2016(04)
[4]股份公司股东权利多元化配置的域外借鉴与制度建构[J]. 汪青松.  比较法研究. 2015(01)
[5]央企集团管控架构的演进:战略决定、制度引致还是路径依赖?——一项定性比较分析（QCA）尝试[J]. 王凤彬,江鸿,王璁.  管理世界. 2014(12)
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本文编号：3731676