我国资本市场IPO抑价问题探析

发布时间：2023-02-13 14:42

　　资本市场要求监管者实施相关手段来改善IPO抑价问题,消弭两级市场间的套利投机行为,保障两级市场的供需平衡。通过梳理IPO抑价方面较为成熟的理论,发现中国资本市场IPO高抑价率的主要原因是资本市场体制尚不健全、一二级市场发展不均衡和投资者结构不合理,进面提出推进市场化进程、完善上市企业信息披露、提高投资者金融素养等建议。

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【文章目录】：
一、问题的提出
二、IPO抑价理论回顾
    （一）信息不对称理论：“赢者诅咒”假说、委托代理理论、信号传递理论
    （二）行为金融学理论：公司债务约束理论、承销商声誉理论、投资者情绪理论
    （三）制度理论：发行制度监管论、法律风险假说
    （四）所有权与控制权理论：股权分散假说、机构投资者监督假说
三、我国IPO高度抑价原因剖析
    （一）我国资本市场体制尚不健全，政府管制过度
    （二）一、二级市场发展不均衡，股票流通有限
    （三）投资者结构不合理，市场投机气氛较浓
四、IPO抑价控制对策
    （一）推进市场化进程
    （二）完善上市企业信息披露
    （三）提高投资者尤其是个人投资者的金融素养



本文编号：3741910