证券市场内幕交易的监管研究

发布时间：2023-03-11 09:08

　　内幕交易是国内外证券市场中存在的普遍问题。内幕交易的存在,使市场的公平性和效率受到了损害。如何对内幕交易进行有效监管,保护中小投资者的权益,实现市场公平和效率是各国监管者面对的难题。 本文通过对国内外内幕交易监管的研究,建立了一个基于市场的内幕交易监管模型。模型将市场参与者分为三类:内部人、市场专家和流动交易者。内部人可以无成本地获取内幕信息,相对于市场专家,内部人具有的天然的信息优势。市场专家通过对研究部门的投入,通过分析市场上的公开信息可以得出更为精确的信息,形成了与内部人的竞争。流动交易者的交易损失即为内部人和市场专家的收益之和。通过监管制度和信息披露机制的调节,可以减小市场专家和内部人之间的信息不对称程度,加剧市场专家和内部人之间的竞争,减少了他们总的交易收益,从而减少流动交易者的损失。 该模型从结构上定性地分析了证券市场的各个参与者,并且给出了优化内幕交易监管的几条方法。首先通过加强监管力度,加大制度本身对于内幕交易的威慑力;其次通过加强信息披露机制的建设,减小市场上的信息不对称程度;最后通过市场结构的调整,以市场的力量来遏制内幕交易的发生。本文最后通过对该模型的分析和应用,...

【文章页数】：44 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究的目的和意义
    1.2 相关背景和研究文献
    1.3 本文的主要研究内容、研究思路和创新之处
2 内幕交易的监管模型
    2.1 内幕交易市场参与者的划分
    2.2 模型的假定
    2.3 模型的建立及分析
    2.4 内幕交易监管在模型中的作用机制
    2.5 优化内幕交易监管的其他方法
    2.6 本章小节
3 基于模型对中国内幕交易监管的分析
    3.1 中国内幕交易监管现状
    3.2 基于模型对我国内幕交易监管体制的总体分析
    3.3 由模型中参数α分析我国内幕交易的监管
    3.4 由模型中参数q 分析我国内幕交易的监管
    3.5 由模型中参数h_v 、h_ε、h_u 分析我国内幕交易的监管
    3.6 由模型结构分析我国内幕交易的监管
    3.7 本章小结
4 结论及其政策建议
    4.1 本文结论
    4.2 政策建议
    4.3 研究存在的不足及后续研究方向
致谢
参考文献
附录 攻读学位期间发表的论文目录



本文编号：3759595