我国资本市场生态的特点、问题及优化路径

发布时间：2023-03-19 11:26

　　与境外成熟市场相比,我国资本市场生态结构失衡,市场参与者行为存在种种乱象,生态健康水平有待进一步提升。我国资本市场生态的表面问题是"反向食物链"引发市场乱象,深层次问题是市场机制未能充分发挥作用,而根源在于行政管制过多,政府与市场未能形成良性循环。我国资本市场生态的优化路径,一是深化改革,化解行政管制与市场机制之间的矛盾;二是加强监管,降低市场信息不对称;三是放松管制,激发市场活力,同时防范化解系统性风险。

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【文章目录】：
引言
资本市场生态的定义及特征
    一、资本市场生态的定义
        1. 各类市场参与者及其“生命活动”构成资本市场生态
        2. 各类市场参与者按相互之间的利润流向形成“食物链”
        3. 资本市场生态具有资本循环、利润分配、信息传递三大功能
    二、资本市场生态的特征
        1. 资本市场生态通过市场机制实现一定程度的自我调节
        2. 资本市场生态在一定内外部条件下会发生演进
        3. 健康的资本市场生态活力旺盛、多样性水平高、恢复力强
我国资本市场生态的特点
    一、我国资本市场参与者结构的特点
        1.上市公司对新经济代表性不足, 控制权高度集中
        2.投资者以个人为主, 专业机构发展缓慢
        3.券商多为国有控股, 业务集中度不高
    二、我国资本市场参与者“生命活动”的特点
        1.上市公司投资回报率不高, 资本运作频繁
        2.投资者以博弈交易为主, 投机炒作现象普遍
        3.券商业务受到限制, 生存方式各不相同
    三、我国资本市场生态健康水平的评价
        1. 市场活力不足, 有待进一步激发
        2. 市场缺乏多样性, 产品体系仍不完备
        3. 市场恢复力弱, 投融资活动年度差异较大
我国资本市场生态的突出问题
    一、我国资本市场生态的结构问题
        1.“反向食物链”引发市场乱象
        2.参与者结构失衡加剧负面影响
    二、我国资本市场生态的功能问题
        1.资本市场生态功能发挥受到限制
        2.市场机制扭曲导致自我调节失灵
    三、我国资本市场生态的机制问题
        1.行政管制对市场机制影响较大
        2.政府与市场未能形成良性循环
我国资本市场生态优化的路径
    一、深化改革, 化解行政管制与市场机制之间的矛盾
    二、加强监管, 降低市场参与者之间的信息不对称
    三、放松管制, 激发市场活力, 防范化解系统性风险



本文编号：3765165