金融发展中的证券投资基金研究——中国投资基金绩效的实证分析

发布时间：2023-08-10 16:35

　　投资基金近年来在中国的迅速发展受到普遍关注，其实际业绩也成为普通大众甚至学术界关注的热点。从理论角度来说，投资基金作为一种新型的投资方式和制度，有利于降低交易成本，并通过专家理财、组合投资以获取理想绩效。但投资基金的实际绩效受诸多因素的影响，如制度因素、基金经理人的技术因素以及外部环境因素等。在金融证券市场不完善和基金发展还不成熟的情况下，投资基金“内部人控制”较为严重，激励机制不完善，不能有效地克服“逆向选择”和“道德风险”问题，从而使得投资基金的理论绩效没有得到充分的显现。 本文在对国内外有关投资基金绩效研究综述的基础上，客观地分析了国外基金评价模型在中国的适用性，并对本文所采用的基金净值指标的效度作了分析和论证，指出基金净值指标是评价目前中国基金绩效的一个较好的指标。运用计量分析的方法，对国内的投资基金特征作了定性和定量研究，得出我国投资基金弱绩效的结论；应用计量模型，通过多因素回归分析发现：中国基金绩效与基金的持股集中度、投资风格、规模大小及上市地点显著相关。应用定性分析和数学论证的方法，揭示出导致我国投资基金弱绩效的原因：基金经理人的管理技术欠缺、“内部人控制”所导致...

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
前言
第1章 投资基金绩效研究综述
    1.1 投资基金绩效的理论探源
    1.2 国内外对于投资基金绩效的实证研究
    1.3 本文研究主题
第2章 中国投资基金绩效的计量分析
    2.1 中国投资基金绩效统计分析
        2.1.1 中国投资基金绩效的特征分析
        2.1.2 净收益率指标对于中国投资基金绩效评价的可信度
    2.2 投资基金绩效的多因素回归分析
        2.2.1 研究方法
        2.2.2 实证结果与检验
    本章结论
第3章 中国投资基金弱绩效原因分析
    3.1 制度因素的影响
        3.1.1 投资基金产生“内部人控制”的机制分析
        3.1.2 当前我国投资基金“内部人控制”的具体分析
    3.2 外部环境的影响--金融市场的不完善和资本市场的滞后
    3.3 基金经理人技术因素影响
    本章结论
第4章 结论和政策建议
    4.1 本文主要结论
    4.2 对于本文研究方法和研究结论的评论及后续研究的思考
    4.3 政策建议
        4.3.1 微观方面
        4.3.2 宏观方面
主要参考文献



本文编号：3840853