国有股减持模式及我国证券市场和公司治理结构的影响

发布时间：2023-08-14 19:37

　　国有股减持是推进我国经济改革的市场化进程和贯彻党的路线方针政策的重要环节。由于历史的原因，国有股权在企业中所占比重较高，这不仅造成资源配置上的极大浪费，也由于出资人不到位，使公司内部治理结构存在较大的隐患。而上市公司股权结构的不合理和流通股所占比重过低，更使上述问题表现突出，股价高企或市盈率过高一直是市场内外争论的焦点。随着中国加入世贸，国内各行各业都将面临激烈的竞争，作为一个发展中国家和人口大国，就业的压力也将日益显现，这对我国尚不健全的社会保障体系是一个极大的考验。在没有探索出其它有效途径的情况下，通过国有股变现补充社保资金的巨大缺口，不失为一种有益的尝试。 正因为上述种种原因，在党的十五大报告中，国有股减持才被放到了战略性高度加以认真对待。国内理论界对此展开了热烈的讨论，归纳起来有四种思路，即转换思路、流通思路、变性思路和综合思路。考虑到国内证券市场的实际情况和承受能力，尤其要做到减持和流通两个方面的良好衔接，笔者倾向于以综合思路为基本出发点，以配售、回购、协议转让等为具体办法来解决这一历史遗留问题。 在理论界讨论的同时，管理层也积极开展了国有股减持的尝试，第一次...

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
序言
1 、 从优化公司治理结构角度看国有股减持的必要性
    1.1 、 从内部股权结构看国有股减持的必要性
    1.2 、 从培育竞争市场环境看国有股减持的必要性
2 、 国有股减持的现实条件
    2.1 、 中国股市融资能力分析
    2.2 、 制约股市融资能力的制度因素
    2.3 、 强化中国股市融资功能的建议
3 、 国有股减持的方案选择
    3.1 、 转换思路
    3.2 、 变性思路
    3.3 、 流通思路
    3.4 、 综合思路
4 、 国有股减持的定价、步骤与资金投向
    4.1 、 国有股减持的定价方式
    4.2 、 国有股减持的实现步骤
    4.3 、 国有股减持后的资金投向
5 、 国有股减持对证券市场及改善公司治理结构的影响
    5.1 、 资金需求
    5.2 、 市场供给
    5.3 、 从行业角度看国有股减持对证券市场的影响
    5.4 、 国有股减持对公司治理结构的影响
6 、 对《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》的评价
    6.1 、 存量发行的目标公司和数量统计
    6.2 、 存量发行中存在的问题
    6.3 、 协议转让的规定增加了企业重组的不确定性
    6.4 、 市场定价违背公平原则
结束语
参考文献



本文编号：3841933