我国封闭式证券投资基金的投资风格研究

发布时间：2023-09-24 16:51

　　伴随着我国证券投资基金的不断发展与壮大，各证券投资基金在不断的投资实施过程中，形成了自己独特的投资风格，本文从证券投资基金入手，从理论知识到实践论证两方面阐述了我国证券投资基金投资风格的相关问题， 在理论上，证券投资基金投资风格是基金在构建投资组合过程中为顺应市场形势形成自己的差异化竞争策略，迎合投资的偏好而表现出来的差异性。其投资风格的形成根源是证券投资基金的投资理念和投资策略，它一方面引导着基金在证券市场上进行的操作行为，另一方面也影响着投资基金的经营业绩和市场交易价格。本文对影响基金投资风格的形成予以理论根源上的探讨：一是证券投资基金行为系统的博弈分析；二是证券投资基金的经济人特征、决策人特征；三是行为金融学的投资策略。 在实践方面，我国证券投资基金投资风格的实际表现与基金的约定投资风格不一致，由此我们有必要对基金投资风格进行评定。在基金投资风格判定的Sharpe判定模型的基础上，结合中信指数对影响基金收益的因子进行两次不同的划分，一是基金的投资风格分成大盘、中盘、小盘的盘符判定和基金价值一成长判定这两部分进行；二是把影响因子划分为大盘成长、大盘价值、中盘成长、中...

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【学位级别】：硕士

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中文摘要
英文摘要
1 绪论
    1.1 选题背景和意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 本文的研究目的
    1.4 本文的创新之处
    1.5 本文的研究程序和篇章结构
2 证券投资基金投资风格相关理论的概述
    2.1 现代投资理论对基金投资风格的影响
        2.1.1 关于证券投资基金
            2.1.1.1 关于封闭式基金
            2.1.1.2 封闭式基金的特点
        2.1.2 资产组合管理过程与投资风格的定义
        2.1.3 投资风格与基金分离定理
        2.1.4 投资风格与有效市场理论
    2.2 基金投资风格的分类
3 基金投资风格形成的原因
    3.1 从行为金融学的角度分析基金投资风格
    3.2 证券投资机构与基金投资风格
        3.2.1 证券投资基金的经济人特征
        3.2.2 证券投资基金的决策人特征
    3.3 证券投资基金的系统分析
        3.3.1 证券投资基金的委托代理关系
        3.3.2 证券投资基金与监管部门的监管与被监管关系
        3.3.3 证券投资基金间之间的关系
4 我国基金投资风格的现状
    4.1 我国证券投资基金约定的投资风格
    4.2 我国证券投资基金投资风格的发展历程
    4.3 我国证券投资基金投资风格演变的原因
5 基金风格的判定方法与实证研究
    5.1 晨星风格箱法
    5.2 投资风格识别的多因素回归分析
        5.2.1 Sharp多因素回归模型
            5.2.1.1 Sharpe模型判定方法i
            5.2.1.2 Sharpe模型判定方法ii
        5.2.2 Gruber的差分回归模型分析
    5.3 基于流量数据的证券投资基金投资风格评定方法
6 证券投资基金投资风格的实证研究
    6.1 实证研究的前期准备
        6.1.1 样本的选取与研究区间
        6.1.2 样本基金的约定投资风格
    6.2 样本基金投资风格的多元回归判定
        6.2.1 Sharpe模型判定方法i
        6.2.2 Sharpe模型判定方法ii
        6.2.3 Sharpe模型判定方法i、判定方法ii的比较
    6.3 基金的约定风格与判定风格的比较
    6.4 基于流量数据的证券投资风格评定方法实证
    6.5 样本基金投资组合的综合评定
    6.6 不同的投资风格判定方法的比较
7 结论
    7.1 主要观点和结论
    7.2 建议
    7.3 本文的局限之处
参考文献
作者在研究生期间的科研成果
致谢
附录



本文编号：3848379