中国股价指数实证研究

发布时间：2023-10-02 02:33

　　指数是反映和分析宏、微观经济状况的一个重要指标，编制科学合理的指数，可以综合的反映社会经济现象一段时期的变动程度和发展趋势。股票价格指数作为证券市场指数最重要的一种类型，它是度量和测定股票市场整体平均股价变动程度和股市总体状况的基本指标。完善的股价指数体系，能引导投资者树立正确投资理念，为研究和设计新的金融产品奠定基础。 我国股市建设十几年，各市场股价指数种类繁多，没有一个统一的股价指数，而且市场存在诸多不规范的现象，最为突出的是国家股和法人股在二级市场上不能自由流通和交易，这给股价指数计算中权重的确定带来很多难以解决的问题。我国现有的反映总体市场行情的指数采用总股本作为权重计算指数，能否十分确切、及时地表征流通市场股票价格的动态演变?这是一个投资者和研究人员很关心的问题，目前尚没有一个很明确的结论。 本文针对这一问题，从股价指数编制的理论要求和方法出发，借鉴比较了国际主要的股价指数的编制特点和共性特征，考虑中国股价指数的演化过程，着重实证分析了中国股票市场的现行指数，尤其是上海市场各股价指数，判断其表征功能，及多指数之间的相互印证关系，对上海30指数和上海180指数的...

【文章页数】：43 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
1 导论
    1.1 股价指数的含义
    1.2 国际主要股价指数
    1.3 中国主要股价指数的演化
    1.4 股价指数的共性特征
2 中国股价指数的实证分析
    2.1 深沪两市总体指数比较分析
        2.1.1 相关性分析
        2.1.2 波动性分析
        2.1.3 风险收益分析
        2.1.4 财务特征分析
    2.2 上证30指数和上证180指数实证分析
        2.2.1 上证30指数
        2.2.2 上证180指数
3 我国现有股价指数体系的缺陷
    3.1 股市结构不合理，指数不能全面反映流通市值
    3.2 编制方法的局限性和基期选择的缺陷
    3.3 弱有效市场(Weak-Form Hypothesis)指数体系水分多、稳定性差
    3.4 市场缺乏客观的统一价格指数和有效指数体系
4 中国股价指数的体系构建
    4.1 创建统一股价指数的意义
    4.2 中国统一股价指数应具备的特性
    4.3 股价指数的设计
        4.3.1 统一股价指数编制的基本原则
        4.3.2 统一股价指数编制的权重设计
        4.3.3 统一股价指数样本股的选取
        4.3.4 实施国有股减持为股价指数功能提升奠定基础
参考文献
后记



本文编号：3849921