基于协整理论的均价序列配对交易策略研究

发布时间：2023-10-21 13:16

　　本文根据协整理论与配对交易(Pairs Trading)策略的基本思想,对股票均价序列间是否存在协整关系予以识别,进而根据误差修正模型来分析均价序列间均衡关系的短暂偏离,并给出了各均价序列间的Granger因果关系实证检验结果与分析,利用协整方程的残差项以基于配对交易(Pairs Trading)策略的均价序列配对交易方式给出买卖信号。进而确定交易策略并给出实证检验的结果与分析。 本文的新颖之处在于,所采用的均价序列配对交易与传统配对交易有所区别,即标的证券数量和买卖时点的不同。首先,传统的配对交易在买进一标的证券的同时卖出与之相关的另一标的证券,即标的证券的数量为两种,而本文所采用的均价序列配对交易的标的证券只有一种,其次,根据其均价序列间均衡关系的短暂失衡来选择此种证券的投资时机,所以买卖时点是不同步的,即先买后卖。 本文的主要成果包括:通过对牛股、盘整股、熊股的实证检验得出均价序列配对交易的长线策略MA30&MA60和MA60&MA125的绩效明显优于短线策略的MA3&MA5和MA5&MA10以及中线策略的MA10&MA20和MA20&am...

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容提要
第1章 绪论
    1.1 论文研究的背景和现实意义
    1.2 配对交易文献综述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 本文研究的问题与论文的基本结构
第2章 计量方法
    2.1 单位根检验
        2.1.1 弱平稳、严平稳时间序列
        2.1.2 DF、ADF 检验
    2.2 协整方法
        2.2.1 单整
        2.2.2 协整
        2.2.3 E-G 两步检验法
        2.2.4 误差修正模型
    2.3 GRANGER 因果关系检验
第3章 交易策略设计与实证检验
    3.1 数据选取与处理
    3.2 交易策略设计
    3.3 山东黄金实证检验与策略绩效评价
        3.3.1 实证检验与结果分析
        3.3.2 策略绩效评价
    3.4 中关村实证检验与策略绩效评价
        3.4.1 实证检验与结果分析
        3.4.2 策略绩效评价
    3.5 通葡股份实证检验与策略绩效评价
        3.5.1 实证检验与结果分析
        3.5.2 策略绩效评价
结论
参考文献
致谢
中文摘要
ABSTRACT



本文编号：3855904