基于行为金融学视角盈余公告效应研究—深圳A股市场实证研究

发布时间：2024-02-15 03:45

　　本文将市场异象的研究路线与行为金融的投资策略有机结合起来,从研究市场异象入手,推测市场异象背后的投资者行为特征,提出并检验行为金融对中国盈余公告效应的解释,为投资者进行投资决策提供技术支持。 在技术路线上,本文首先对行为金融的相关理论进行了综述和归纳,总结了行为金融学领域的研究热点与发展局限。其次,本文运用单纯模型和时间序列模型两种方法分别对中国的盈余公告效应进行实证,将中国股市的数据结果与国外的研究结果进行比较。如果市场异象显著存在,那么就可以判断中国股市的非半强效率,并且构成对市场有效性理论的一个挑战。最后,尝试将行为金融学对于盈余公告效应的两种解释进行有机统一,并在前一个实证结果的基础上,利用行为金融学理论探寻盈余公告效应的形成原因,推测中国投资者在盈余公告前后的反应过程,为对中国投资者如何利用盈余公告数据来获得超额收益和入市时机策略提出建设性意见。

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
目录
第一章 引言
    1.1 选题背景与研究意义
    1.2 研究动态、研究方法和技术路线
    1.3 研究内容与创新工作
第二章 盈余公告效应研究综述
    2.1 市场有效性假说和市场异象
        2.1.1 市场有效性假说
        2.1.2 市场异象
    2.2 盈余公告效应研究综述
        2.2.1 国外的经典研究
        2.2.2 国内的研究现状
        2.2.3 中国上市公司研究中存在的问题和解决办法
第三章 盈余公告效应实证研究
    3.1 盈余公告效应的实证方法
        3.1.1 上市公司非预期盈余的计算方法
        3.1.2 股票异常收益率的计算方法
    3.2 样本选取和数据来源
    3.3 实证结果和初步分析
        3.3.1 单纯模型的研究结果
        3.3.2 一阶自回归模型的结果
第四章 行为金融学对盈余公告效应的解释
    4.1 标准金融学对盈余公告效应的解释
    4.2 行为金融学对盈余公告效应的解释
        4.2.1 锚定、保守与反应不足
        4.2.2 典型启示和过度反应
        4.2.3 反应不足与过度反应假说的统一
    4.3 实证检验
        4.3.1 实证假设
        4.3.2 实证设计
        4.3.3 实证结果
    4.4 实证结论
第五章 结束语
参考文献
致谢
研究成果



本文编号：3899146