分形理论在中国证券市场中的应用与效应分析

发布时间：2024-02-17 17:13

　　股票市场投资的目的是获取最大投资收益，然而收益与风险并存，在收益与风险之间决策常常是困难的。传统的股票投资理论认为股票市场是有效的和均衡的，收益是风险的线性函数、收益的波动符合布朗运动、收益的分布是独立同分布的而且方差和均值是稳定的。但实际的情况却远非如此，影响股票市场的众多因素以及各因素之间相互作用关系复杂，受国内国际政治经济环境和投资者个人及群体心理因素影响明显，股票的波动以及收益与风险的关系常常是非线性的，非均衡的，收益的方差和均值是自相关的、不稳定的，收益的波动符合分形布朗运动，表现出分形和混沌的特征。 本文通过对中国股票发展历程和自身特点对有效市场理论提出了质疑，并通过R／S分析方法和V统计对中国股票市场的波动的分形和混沌特征做了初步分析，并通过检验验证了中国股票市场混沌、分形特征的显著性。因此中国股票市场的股票并不符合传统的有效市场理论，而是具有明显的混沌和分形的特征。 文章最后通过实行涨跌停板前后H值变化的对比分析发现中国股票市场随着政府监管力度的加大，其股票价格的波动变的日趋复杂，投资者越来越难预测股票价格变化的趋势。进而通过增时序R／S分析对沪深综合指...

【文章页数】：75 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第1章 绪论
    1.1 论文综述
        1.1.1 问题的提出
        1.1.2 研究意义
        1.1.3 创新之处
        1.1.4 技术可行性分析
        1.1.5 资料来源
    1.2 传统资本市场理论回顾
        1.2.1 有效市场假说(EMH)
        1.2.2 有效市场假说(EMH)理论基础
        1.2.3 小结
第2章 分形理论概述
    2.1 分形理论
        2.1.1 分形几何
        2.1.2 分形维
        2.1.3 分形统计
    2.2 混沌理论
    2.3 分形市场假说
        2.3.1 稳定市场和有效市场
        2.3.2 分形市场假说(FMH)
    2.4 R／S分析
        2.4.1 R／S分析的发展
        2.4.2 R／S分析实际操作步骤
        2.4.3 R／S分析显著性检验
        2.4.4 估计平均循环长度
第3章 中国股票市场有效性的实证研究
    3.1 中国R／S分析方法研究现状
    3.2 中国股票市场的发展历程分析
    3.3 中国股票市场指数R／S分析
        3.3.1 研究方法
        3.3.2 上证综合指数R／S分析
        3.3.3 深证综合指数
        3.3.4 小结
    3.4 涨跌停板制度中国股票市场Hurst指数的影响
        3.4.1 涨停板制度简介
        3.4.2 沪深两市分形特征的进一步分析
    3.5 小结
附录1
结论
致谢
参考文献
附录1
附录2
攻读学位期间发表的论文



本文编号：3901123