绿色开放式基金绩效与资金流量关系研究

发布时间：2024-03-10 16:28

　　绿色开放式基金作为促进绿色产业与低碳经济发展的专项投资基金,既是新的融资工具,也是管理服务模式的创新,在树立投资者成熟投资理念、优化资本市场价值发现和传导机制等方面有巨大潜力。本文借鉴传统基金绩效与资金流量关系的理论与方法,以2015—2018年18只绿色基金为样本,采用三因素模型对绿色基金绩效进行评价,并运用面板数据回归分析绿色基金绩效、投资者关注与资金流量的关系。研究发现,Fama-French三因素模型能很好地解释绿色基金的绩效表现,绿色基金绩效弱于传统基金和市场组合;绿色基金绩效的改善和投资者关注的增加都可增加其资金净流入,且投资者偏好小规模、存续期较短的绿色基金。为促进绿色基金的发展,应充分发挥政府、绿色基金公司、标的企业和非政府组织的合力。

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【文章目录】：
一、文献述评
    (一)对绿色基金绩效的评价
    (二)基金绩效与资金流量关系研究
    (三)投资者关注对资金流量的影响研究
    (四)评述
二、样本选择和实证设计
    (一)样本筛选
    (二)实证研究设计
        1. Fama-French三因素模型。
        2．面板回归模型。
        3．变量选择。
三、绿色基金绩效评价
    (一)绿色基金直接收益和风险评价
    (二)基于Fama-French三因素模型的绩效分析
四、绿色基金绩效对资金流量的溢出效应分析
五、研究结论和政策建议
    (一)研究结论
        1．现阶段绿色基金具有一定风险规避功能，但这种功能与同时期相同大小、相同年限的基金并没有本质区别。
        2．投资者关注的增加有助于绿色基金资金净流入。
        3．投资者较为偏好小型、新兴的绿色开放式基金。
    (二)政策建议
        1．加强对绿色基金的政策支持。
        2．提升基金公司的管理能力。
        3．标的企业加大环境保护信息的透明度。
        4．充分利用非政府组织的引导力量。



本文编号：3925075