中国股票市场制度下的投资者行为研究

发布时间：2024-06-04 05:02

　　中国股票市场的形成是中国股份制改革与金融体制改革相结合的产物。经过十余年的发展，中国股市已成为国民经济的重要组成部分。投资者是股票市场的重要微观主体之一，庞大的投资者队伍已成为中国经济生活中特殊和重要的参与群体。本文基于制度与投资者行为关系的理论模型，运用行为金融理论、新制度经济学全面系统地研究了中国股票市场制度与投资者行为间的关系。 在任何情况下、任何市场中，任何个人的行为或投资者的行为都是约束条件下的理性行为，这是推测人类行为必不可缺的基本前提。这些约束条件包括个人的选择范围、信息获得水平与知识水平。由于制度对个人的选择范围、信息获得与以及投资者认知方式都有着明显的影响，所以制度是影响投资者行为选择的重要条件。 从我国股票市场制度发展的历史来看，与成熟市场相比，我国股票市场制度存在着明显区别：(1)发行制度非市场化，新股抑价现象明显；(2)退市制度不健全；(3)股权分置；(4)政策对股票市场的直接干预；(5)开放程度有限，境外投资者规模较小；(6)卖空机制缺乏等。但是，我们的分析同时表明，近年来，我国股票市场制度的演进已经在逐步缩小二者的差别。 中国股票市场投资者行为特征既有与其他...

【文章页数】：106 页

【学位级别】：博士

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内容摘要
Abstract
第一章 导论
    1.1 研究背景及问题的提出
    1.2 关于制度与投资者关系的相关文献
    1.3 本文主要研究思路和研究框架
    1.4 本文的研究方法
    1.5 论文创新之处
第二章 行为金融学理论
    2.1 行为金融理论的产生与发展
    2.2 投资者的行为选择及其影响
    2.3 小结
第三章 制度与投资者行为选择
    3.1 关于投资者行为的基本假设:个体理性及其约束条件
    3.2 制度对投资者行为的影响路径
    3.3 小结
第四章 中国特色的股票市场制度及其演进
    4.1 中国股票市场的发行制度
    4.2 中国股票市场的开放问题
    4.3 中国股票市场的卖空机制
    4.4 中国股票市场的退市机制
    4.5 股权分置的形成及其变化
    4.6 政府对市场运行的直接干预
    4.7 小结
第五章 特色制度条件下的投资者行为
    5.1 特色制度下的选择范围
    5.2 特色制度下的认知方式
    5.3 特色制度下的行为方式
    5.4 特色制度下的交易模式
    5.5 特色制度下的市场特征
    5.6 小结
第六章 政策启示
第七章 结论及有待进一步研究的问题
参考文献
致谢
攻读博士学位期间科研成果和所获奖励



本文编号：3988905