独立董事网络位置、制度环境与股价崩盘风险

发布时间：2024-06-05 06:09

　　信息不对称与代理问题是股价崩盘风险产生的根源,提高信息透明度、缓解代理冲突是抑制股价崩盘风险的主要途径。独立董事网络具有信息桥功能,能促进独立董事监督与咨询职能的有效履行。研究发现:独立董事网络位置与企业未来股价崩盘风险显著负相关,且网络位置越接近中心,抑制效应越显著,这种抑制效应受制度环境的影响,制度环境越差的地区,抑制效应越显著。进一步研究发现,独立董事网络的股价崩盘风险抑制效应主要通过提高企业绩效与降低企业代理成本的路径来实现。

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与假设提出
    (一) 代理问题、信息透明度与股价崩盘风险
    (二) 独立董事职能、独立董事网络与职能有效性
        1. 独立董事职能及其有效性。
        2. 独立董事网络对其职能有效性的影响。
    (三) 独立董事网络、网络位置与股价崩盘风险
三、研究设计
    (一) 变量选取和说明
        1. 股价崩盘风险 (Crash Risk) 。
        2. 公司独立董事网络中心度 (Cen) 。
        3. 制度环境 (Mark) 。
    (二) 模型设计
    (三) 样本选取与数据来源
四、实证结果与拓展研究
    (一) 描述性统计和相关性检验
    (二) 回归分析
    (三) 拓展研究:独立董事网络对公司股价崩盘风险的影响路径
        1. 信息传递路径。
        2. 企业绩效路径。
        3. 监督路径。
五、稳健性检验
六、结论



本文编号：3989766