我国证券投资基金熊市与牛市的投资风险研究

发布时间：2024-10-05 04:46

　　随着我国证券市场的发展,封闭式基金越来越被边缘化,开放式基金受到了广大投资者的青睐,其规模和数量远远超过了封闭式基金。在2007年,封闭式基金整体业绩不俗,整体净值增长率为122.25%,加上整体折价率在不断降低,封闭式基金二级市场表现更是要好于净值表现。开放式基金净值也出现迅猛增长,平均涨幅达到115.61%,尤其指数型基金异军突起,年内平均净值增长率达到131.25%,居于同期各类基金收益榜首。但由于国际经济环境的影响以及自身调整的需要,在07年四季度以及08年一季度的下跌中,上证指数从6124的高点几近腰斩,股票型基金、混合型基金乃至偏债型与保本型品种,均呈全线下跌的态势,投资风险再次引起投资者的普遍关注。证券投资基金是否真正体现出了专家理财的能力,不同市场阶段下应该选择哪种基金进行投资,这些问题都是投资者关注的焦点。 近年来,VaR方法逐渐成为国内外大多数金融机构广泛采用的金融风险度量方法并成为国际风险管理的行业标准,这种方法在一定程度上弥补了传统风险度量方法的许多缺陷。本文的研究便是将VaR引入到证券投资基金的风险度量与业绩评价中,主要内容有:采用理论探讨、数学建模和实证...

【文章页数】：90 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2-2华安创新残差序列相关图检验结果

基金科翔1.8030250.179347银河稳健1.7332680.187994基金天华0.1477640.700681海富通精选3.7542550.052673基金通乾1.1689450.279618博时裕富0.0113270.915241基金鸿飞....

图2-3华安创新残差平方相关图检验结果

基金久嘉37.540790国泰金龙21.450410.000258基金银丰37.47560易方达策略24.072070.000077图2-3华安创新残差平方相关图检验结果从表中数据可以看出，在5%的显著性水平下，各基金收益率的波动率都具有明显的时变特征，即....

图2-4GARCH(1,1)模型拟合后，华安创新残差平方相关图检验结果

图2-3华安创新残差平方相关图检验结果从表中数据可以看出，在5%的显著性水平下，各基金收益率的波动率都具有明显的时变特征，即异方差性（ARCH效应），同时从统计量可以看出，封闭式基金的波动聚集性更大。因此在以后的分析中我们可以采用ARCH类模型对收益率序列进行估计。经过....

本文编号：4007550