双重上市公司股票价差趋势及其影响因素研究

发布时间：2024-10-05 05:50

　　双重上市是指同一家公司分别在两个不同的证券交易所(或同一证券交易所)挂牌上市的行为。近年来,随着中国企业海外上市步伐的加快和海外上市公司纷纷“批量回归”,双重上市公司的股票价格差异不仅受到企业、政府、投资者的关注,也成为金融研究领域的一个热点问题。深入研究双重上市公司价差问题,揭示其变化趋势,并找到影响价差的主要因素,对于准确掌握分割证券市场的股票价格行为具有重要意义。 本文首先对当前学术界就市场分割下,企业双重上市的动因、价差趋势和影响因素的理论和方法进行了较为全面的回顾,并详细评价和对比了国际成熟证券市场“外资股溢价”和作为新兴市场的中国证券市场“外资股折价”现象。在此基础上,本文从以下两个角度研究了双重上市公司价差行为: 一方面,主要结合A+H、A+B股的制度发展和现状分析,选取53家A+H股价差的日数据为样本,依据变量自身的变化规律,发现ARIMA(1, 1, 1)模型能够对双重上市公司股票价差进行很好的描述,并运用ARIMA模型对价差进行了短期预测,效果较为理想。 另一方面,基于国际学术界提出的“一股多价”影响因素的四种理论,对分割的中国证券市场股票价差...

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景及其意义
        1.1.1 现实背景
        1.1.2 理论背景
        1.1.3 研究意义
    1.2 相关文献综述
        1.2.1 双重上市公司股价差异趋势
        1.2.2 双重上市公司股价差异影响因素
    1.3 技术路线与研究内容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究内容
第2章 相关研究基础与理论分析
    2.1 市场分割及其应用研究
        2.1.1 市场分割理论
        2.1.2 证券市场分割
        2.1.3 证券市场分割类别
    2.2 企业双重上市的动因
        2.2.1 上市公司内部动因
        2.2.2 证券交易所条件
        2.2.3 上市地条件
    2.3 基于市场分割理论的股票价差影响因素分析
        2.3.1 信息不对称
        2.3.2 流动性差异
        2.3.3 投资者理念差异
        2.3.4 需求差异
第3章 双重上市公司股价差时间趋势分析
    3.1 双重上市公司外资股的发展
        3.1.1 B 股的历史与现状
        3.1.2 H 股的历史与现状
        3.1.3 其他外资股的历史与现状
    3.2 股价差时间趋势模型的比较与构建
    3.3 股价差时间趋势实证研究
        3.3.1 样本选取与数据分析
        3.3.2 价差时间趋势模型参数估计
        3.3.3 基于ARIMA 模型的价差预测
第4章 双重上市公司股价差影响因素研究
    4.1 变量的选取
    4.2 价差影响因素模型分析和构建
        4.2.1 面板数据分析与模型比较
        4.2.2 价差影响因素模型设计
    4.3 价差影响因素模型统计结果及分析
        4.3.1 各变量描述性统计分析
        4.3.2 面板数据结果及分析
结论
参考文献
附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录
附录B A+H 双重上市公司名录
致谢



本文编号：4007609