极值理论在期权套期保值中的应用

发布时间：2024-12-09 22:42

　　期权是上世纪80年代逐步发展起来的一种新型的金融衍生工具，随后期权市场发展十分迅猛，目前世界各地的不同交易所中都有期权交易，其中以套期保值为目的的占很大一部分比例。对于套期保值者来说最主要的就是要确定套期保值比率，传统的套期保值方法不管人们的风险喜恶程度，所得到的套期保值率都是一样的。每个投资者风险的喜好不同，对风险的承受能力也不相同，因此对不同投资者来说没有必要要求套期保值率是一样的，最好的办法之一就是根据每个人的承受能力确定各自的套期保值率。本文就是在这样的模型下研究期权的套期保值率。 首先介绍了几种传统的套期保值策略，同时给出了限定亏损概率下利用期权进行套期保值的模型(以欧式看涨期权为例)：并对各种模型进行了比较。 接着，在限定亏损概率模型下计算期权的套期保值率。通过对模型的整理，指出我们需要重点考虑的应该是收益分布尾部的极端数据，而不是整个收益分布。为了准确度量尾部分布，我们需要对极端数据进行适当的处理，而不是对整个分布进行建模。而极值理论正是这样一种理论，它从极端数据入手，分析研究尾部分布。通过以上工作，得到了期权套期保值率的另一种计算方法。 最后，本文采用极...

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【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 论文选题背景及研究意义
        1.1.1 论文选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 本文内容与结构
第2章 套期保值及利用期权进行套期保值的模型综述
    2.1 什么是套期保值及套期保值率
    2.2 期权套期保值策略模型及其模型的评价
        2.2.1 期权的套期保值模型回顾
        2.2.2 对于模型的评价
第3章 限定套期保值失败概率下的最优套期保值率
    3.1 预备知识
        3.1.1 Ito定理
        3.1.2 广义Ito定理
    3.2 限定亏损概率下套期保值模型
        3.2.1 模型介绍
        3.2.2 最优套期保值率的计算
第4章 用极值理论计算套期保值率
    4.1 极值理论及其应用现状
    4.2 次序统计量与极值理论
    4.3 极值理论与两类模型
        4.3.1 广义帕累托分布与POT模型的理论基础
        4.3.2 广义极值分布与BMM模型
    4.4 极值理论与期权套期保值率
第5章 本文的研究及其展望
参考文献
致谢



本文编号：4015181