融资融券的市场影响及模式选择

发布时间：2017-06-07 11:06

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【摘要】： 我国证券市场自1990年正式成立以来,发展异常迅速,在较短的时间内走过了西方发达国家数十年的发展历程。目前,我国证券市场无论是从上市股本总量还是从交易系统完备程度而言,均已位居世界前列。但是,在这近20年的发展历程中,我国证券市场股指波动剧烈、投机性过强的问题却始终未能有效解决。此外,我国证券市场的交易形式也是非常单一,现货交易之外的其他各类交易方式仍然一片空白,市场缺少合法的融资渠道和避险工具。而融资融券机制具有有效沟通货币市场与资本市场、能够发现证券的内在价值、抑制证券市场的地下融资活动、提高市场流动性和交易活跃性、为投资者提供有效的盈利模式以及风险管理手段等积极作用,该制度的引入有助于解决困扰我国多年的基础性问题,对我国证券市场的长远发展具有十分重要的推动意义。 本文对融资融券的内涵、作用和基本制度进行了系统的介绍,对比分析了海外各国和地区融资融券制度的异同,通过实证分析方式测算了我国引入融资融券制度后将会对证券市场产生的具体影响,并通过其他国家和地区引入融资融券制度后的实际情况来印证这一观点,充分证明融资融券机制不会对我国证券市场产生太多的负面影响。此外,本文还在对海外融资融券制度详细分析的基础上,提出了我国融资融券制度模式的选择思路和指导理念,并对未来建立完善融资融券制度提出了自己的建议和意见。
【关键词】：证券市场 融资融券 信用交易
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 中文摘要10-11
• ABSTRACT11-13
• 第1章 导论13-20
• 1.1 选题的背景与意义13-15
• 1.2 论文的研究思路、方法和不足15-16
• 1.3 融资融券相关理论综述16-20
• 1.3.1 海外相关理论研究综述16-17
• 1.3.2 国内相关理论文献综述17-20
• 第2章 融资融券的基本理论20-26
• 2.1 融资融券的基本范畴20-23
• 2.1.1 融资融券的基本内涵20
• 2.1.2 融资融券交易与普通证券交易的区别20-21
• 2.1.3 现行融资融券制度与裸卖空的关系21-23
• 2.2 融资融券制度对证券市场作用23-26
• 2.2.1 融资融券对证券市场的积极作用23-25
• 2.2.2 融资融券对证券市场的负面作用25-26
• 第3章 融资融券机制对证券市场的影响26-39
• 3.1 融资融券机制对证券市场的长期影响26-28
• 3.2 融资融券机制对证券市场的短期影响及测算28-31
• 3.2.1 融券机制对证券市场的短期影响及测算28-30
• 3.2.2 融资机制对证券市场的短期影响及测算30-31
• 3.3 开展融资业务对各国和地区市场的实际影响31-33
• 3.3.1 开展融资业务对台湾市场的影响31-32
• 3.3.2 开展融资业务对印度市场影响32-33
• 3.4 开展融券业务对各国和地区市场的实际影响33-39
• 3.4.1 开展融券交易对新加坡市场的影响34
• 3.4.2 开展融券交易对马来西亚市场的影响34-35
• 3.4.3 开展融券交易对泰国市场的影响35-36
• 3.4.4 开展融券业务对韩国市场的影响36-37
• 3.4.5 开展融券业务对我国香港市场的影响37-39
• 第4章 融资融券制度模式及比较39-52
• 4.1 融资融券业务模式种类39-44
• 4.1.1 分散制授信模式39-40
• 4.1.2 集中制授信模式40-42
• 4.1.3 双轨制授信模式42-44
• 4.2 各类融资融券业务模式的具体比较44-52
• 4.2.1 融资融券参与主体资格的比较44-45
• 4.2.2 融资融券标的证券的比较45-46
• 4.2.3 融资融券保证金比例的比较46-48
• 4.2.4 融资融券来源的比较48-49
• 4.2.5 融资融券限制条款的比较49-50
• 4.2.6 对融资融券业务监管的比较50-51
• 4.2.7 具体交易规则的比较51-52
• 第5章 我国融资融券制度模式的选择与发展52-65
• 5.1 我国融资融券体系发展历程52-54
• 5.1.1 全面禁止时期(1990年至2005年)52
• 5.1.2 试点准备时期(2005年至2008年)52-53
• 5.1.3 试点启动阶段(2008年10月5日至今)53-54
• 5.2 我国融资融券制度模式的选择思路54-58
• 5.2.1 模式选择的指导理念54-55
• 5.2.2 我国建立融资融券机制的具体模式选择55-58
• 5.3 进一步完善我国现有融资融券机制的建议58-65
• 5.3.1 加强融资融券相关法制环境建设58-59
• 5.3.2 适当放宽融资融券渠道来源和标的证券范围59
• 5.3.3 设立投资者准入制度59-60
• 5.3.4 抓紧筹建证券金融公司60-62
• 5.3.5 建立、整合信用体系62
• 5.3.6 进一步完善证券公司内控体制建设62-63
• 5.3.7 加强投资者保护机制63-65
• 参考文献65-67
• 学位论文评阅及答辩情况表67

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 毕世强;融资融券A股市场影响研究[D];大连理工大学;2010年

2 康国光;融资融券对股市波动的影响[D];暨南大学;2011年

3 钟笑珊;融资融券交易对我国证券市场的影响研究[D];华南理工大学;2011年

4 金妍;融资融券模式的国际比较及对中国的启示[D];东北师范大学;2011年

5 梁柳欣;融资融券对国内券商的影响与风险控制[D];上海交通大学;2010年

6 孙天舒;融资融券对上海股市波动性和流动性的影响研究[D];广西师范大学;2012年

7 胡榕;融资融券对我国股票市场影响的实证分析[D];华东师范大学;2012年

8 慕晓坤;中国融资融券业务发展对策研究[D];辽宁大学;2012年

9 陈玉剑;我国融资融券发展现状及问题研究[D];山东财经大学;2012年

10 文艳军;融资融券对我国股票市场的影响研究[D];西南财经大学;2012年

  本文关键词：融资融券的市场影响及模式选择，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：428826