信贷资产证券化、异质性投资者和金融风险

发布时间：2017-07-14 08:12

  本文关键词：信贷资产证券化、异质性投资者和金融风险

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【摘要】：在Gennaioli等人[1]建立的标准模型基础上,引入投资者异质性时间偏好和由投资者过度自信引起的异质性信念,探讨投资者非理性对金融风险的影响。研究发现,与Gennaioli等人[1]的结论不一样,银行金融中介并不会利用投资者非理性发行更多的表面无风险实际有风险的债券,因此,非理性投资者参与资产证券化产品的交易并不会增加金融市场的风险。这一结论为信贷资产证券化产品在交易所发行交易,允许中小投资者参与其中提供了理论依据。
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;上海市金融信息技术研究重点实验室;
【关键词】： 信贷资产证券化 异质性投资者 金融风险
【基金】：上海财经大学2013年研究生创新基金资助项目(CXJJ-2013-307)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 1引言根据中国人民银行和中国银行业监督管理委员会制定的《信贷资产证券化试点管理办法》,信贷资产证券化是指在中国境内,银行业金融机构作为发起机构,将信贷资产信托给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行收益证券,以该资产所产生的现金支付资产支持证券

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本文编号：540306