基于高频金融数据的已实现波动率研究

发布时间：2017-07-14 11:11

  本文关键词：基于高频金融数据的已实现波动率研究

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【摘要】：度量和预测资产价格的波动在金融经济的多个领域起着关键的作用,包括风险度量,证券投资组合管理以及期权定价。信息量丰富的高频资产数据已经激发了学术界对于波动率进行估计和预测。为了更深刻的理解金融市场,基于高频金融数据的波动率研究更具有价值和意义。本文基于高频金融数据,结合已实现方法与最邻近截尾的思想,针对金融资产收益率的波动进行了分析研究,构建了积分波动率的一种新的估计量——三项最小值已实现波动(TMinRV)。其主要工作及创新点如下:1总结了高频领域的几类经典已实现波动率如已实现波动(RV)、已实现双幂变差(RBV)、已实现极差(RRV),并且从理论与实证两方面进行了对比研究。2采用非参数方法构建了三项最小值已实现波动(TMinRV),这是本文的创新之处。首先给出了三项最小值已实现波动率(TMinRV)的定义,然后给出了一系列引理,继而以定理的形式给出了该估计量的相合性及跳存在情况下所遵循的相应的渐近分布理论。最后通过随机模拟和实证两方面对所提出的TMinRV的统计特征进行了理论证明和实证分析,研究表明TMinRV能够更好地消除价格跳跃带来的波动,TMinRV的有效性及稳健性优于TMinRV和MedRV及其他几类积分波动估计量,它能够更加准确的估计金融资产收益的波动。3在三项最小值已实现波动率(TMinRV)基础上,将最邻近截尾的理论应用到了一般的积分幂变差,提出了三项最小值一般幂变差(TMinPV)。然后对三项最小值一般幂变差(TMinPV)的相合性及渐近分布理论进行研究。
【关键词】：高频金融数据 已实现波动 三项最小值已实现波动 积分波动率 稳健性
【学位授予单位】：重庆理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F830.9
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 绪论8-15
• 1.1 选题意义8-9
• 1.2 国内外研究现状9-12
• 1.2.1 国内外金融高频数据及抽样频率研究现状9-11
• 1.2.2 国内外波动率的研究现状11-12
• 1.3 本文的研究内容、思路与基本框架12-14
• 1.3.1 本文的研究内容12-13
• 1.3.2 本文的研究思路13
• 1.3.3 本文研究的基本框架13-14
• 1.4 本章小结14-15
• 2 几类经典已实现波动率15-21
• 2.1 己实现波动(Realized Volatility, RV)15
• 2.2 已实现双幂次变差(Realized Bipower Variation, RBV)15-16
• 2.3 已实现极差(Realized Range-based Volatility，，RRV)16-17
• 2.4 几类经典已实现波动比较研究17-21
• 2.4.1 几类经典已实现波动理论对比17-18
• 2.4.2 几类经典已实现波动实证分析18-21
• 2.5 本章小结21
• 3 三项最小值已实现波动率21-41
• 3.1 三项最小值已实现波动率(TMinRV)的定义21-25
• 3.2 三项最小值已实现波动率(TMinRV)的相合性及渐近分布理论25-33
• 3.3 三项最小值已实现波动率(TMinRV)的模拟研究33-35
• 3.4 三项最小值已实现波动率(TMinRV)的实证分析35-40
• 3.5 本章小结40-41
• 4 三项最小值一般幂变差41-43
• 4.1 三项最小值一般幂变差(TMinPV)的定义41
• 4.2 三项最小值一般幂变差(TMinPV)的相合性及渐近分布理论41-42
• 4.3 本章小结42-43
• 5 总结和展望43-45
• 5.1 全文总结43
• 5.2 研究展望43-45
• 致谢45-46
• 参考文献46-51
• 个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果51

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 唐勇,刘峰涛;金融市场波动测量方法新进展[J];华南农业大学学报(社会科学版);2005年01期

2 郭名媛;张世英;;赋权已实现波动及其长记忆性,最优频率选择[J];系统工程学报;2006年06期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 唐勇;基于高频数据的金融市场分析[D];天津大学;2007年

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 徐正国;金融市场高频/超高频时间序列的分析、建模与应用[D];天津大学;2004年

2 于晓蕾;基于HAR模型对中国股票市场已实现波动率的研究[D];吉林大学;2009年

本文编号：540835