沪市与香港、美国股票市场间的联动性——基于“沪港通”实施前后的比较分析

发布时间：2017-07-15 16:31

  本文关键词：沪市与香港、美国股票市场间的联动性——基于“沪港通”实施前后的比较分析

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【摘要】：本文以沪、港、美三地股票市场的数据为样本,基于混合Copula模型,对"沪港通"项目是否对沪市与港、美股市间的联动性产生了显著影响进行研究。实证结果表明:"沪港通"之前沪港股市存在长期联动性,且大于港美股市间长期联动性;沪美股市间不存在长期联动性;"沪港通"项目实施后沪港股市短期联动性发生了一定变化,尤其是上尾相关性显著增强。本文最后针对股市间联动性变化特点及资本市场对外开放提出相关建议。
【作者单位】： 苏州科技学院商学院;
【关键词】： 沪港通 混合Copula 联动性 对外开放
【基金】：江苏省高校研究生创新计划项目“金融市场间溢出效应和资源优化配置研究——基于copula模型的分析”(编号:CXLX13_863) 苏州科技学院研究生创新计划项目“金融市场间溢出效应和资源优化配置研究——基于copula模型的分析”(编号:SKCX13S_036)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言随着经济全球化和金融自由化的不断深入与加速,中国也循序渐进地加快推动资本市场开放的进程。一个市场股价的变动引起另一个市场股价的变动,这一股市间的联动性也日益成为金融市场国际化进程中需要面对和研究的重要现象。2014年4月10日,中国证监会和香港证监会宣布批

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