基于转型发展的上市公司资本结构影响因素研究

发布时间：2017-07-16 20:15

  本文关键词：基于转型发展的上市公司资本结构影响因素研究

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【摘要】：自十二五规划纲要明确提出了“以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线”的未来五年发展规划起，我国就掀起了新一轮的经济转型浪潮，为了适应这种宏观经济环境的变化和解决自身发展中的问题，我国上市公司近些年来也纷纷踏上了转型发展的道路，并表现为加大研发力度和采用多元化战略两个特征。上市公司转型发展的这两个特征对其资本结构会产生怎样的影响？解决好这个问题对上市公司正确做出融资决策、顺利实现转型发展具有重要的意义。 本文采用了权衡理论、交易成本理论和风险分散理论对研发力度和多元化战略是如何影响企业资本结构的问题进行了理论分析，并由此提出了研究假设，即假设1：研发力度与资本结构（资产负债率）负相关；假设2：多元化程度与资本结构（资产负债率）正相关。为了验证这两个假设，本文以2013年深市A股上市公司为研究样本，选取资产负债率为被解释变量，研发力度、行业单元数和多元化指数为解释变量，企业规模、盈利能力和成长性为控制变量，运用Excel和SPSS软件对所选变量进行了相关分析和多元线性回归分析，结果表明上述两个假设是正确的。因此，在转型发展时期，上市公司资本结构除了要受到一些常见因素的影响外，，主要还会受到研发力度和多元化战略的影响，其中，研发力度与资本结构负相关，多元化程度与资本结构正相关，由此，转型发展中的上市公司在加大研发力度时应该加大其股权资本，在采用多元化战略提高其多元化程度时应该加大其负债资本。 本文的创新点在于以宏观经济环境的变化为切入点，站在转型发展的视角上，研究了上市公司转型发展的两个特征对其资本结构的影响，并为其正确做出融资决策提出了建议，这对于当前正处于转型期的上市公司来说具有一定的指导意义，有助于它们能正确做出融资决策，进而顺利实现转型发展。
【关键词】：资本结构 转型发展 研发力度 多元化战略
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-12
• 第1章 绪论12-24
• 1.1 选题背景与研究意义12-14
• 1.1.1 选题背景12-13
• 1.1.2 研究意义13-14
• 1.2 文献评述14-21
• 1.2.1 国内文献综述14-19
• 1.2.2 国外文献综述19-20
• 1.2.3 评价20-21
• 1.3 研究思路及研究方法21-23
• 1.3.1 研究思路21-22
• 1.3.2 研究方法22-23
• 1.4 本文创新点23-24
• 第2章 资本结构的概述24-29
• 2.1 资本结构的界定24
• 2.2 资本结构的常见影响因素24-26
• 2.2.1 企业规模24-25
• 2.2.2 成长性25
• 2.2.3 盈利能力25-26
• 2.3 基于转型发展上市公司资本结构影响因素研究的理论综述26-28
• 2.3.1 权衡理论26-27
• 2.3.2 交易成本理论27
• 2.3.3 风险分散理论27-28
• 2.4 小结28-29
• 第3章 上市公司转型发展的特征分析29-33
• 3.1 转型发展的定义29-30
• 3.2 上市公司转型发展的必要性30-31
• 3.3 上市公司转型发展的特征31-32
• 3.3.1 加大研发力度31-32
• 3.3.2 采用多元化战略32
• 3.4 小结32-33
• 第4章 基于转型发展上市公司资本结构的影响因素33-37
• 4.1 研发力度对上市公司资本结构的影响33-34
• 4.1.1 研发力度的概述33
• 4.1.2 权衡理论分析及研究假设33-34
• 4.2 多元化战略对上市公司资本结构的影响34-36
• 4.2.1 多元化战略的概述34-35
• 4.2.2 交易成本理论分析及研究假设35-36
• 4.2.3 风险分散理论分析及研究假设36
• 4.3 小结36-37
• 第5章 基于转型发展上市公司资本结构影响因素的实证分析37-44
• 5.1 样本选择与数据来源37
• 5.2 变量描述37-39
• 5.3 实证分析39-43
• 5.3.1 相关分析39-41
• 5.3.2 多元线性回归分析41-43
• 5.4 小结43-44
• 第6章 结论及政策性建议44-47
• 6.1 结论44
• 6.2 政策性建议44-47
• 本文局限性及展望47-48
• 参考文献48-52
• 致谢52-53
• 攻读硕士学位期间发表的论文53-54

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 彭真善;宋德勇;;交易成本理论的现实意义[J];财经理论与实践;2006年04期

2 王娟,杨凤林;中国上市公司资本结构影响因素的最新研究[J];国际金融研究;2002年08期

3 姜付秀;黄继承;;市场化进程与资本结构动态调整[J];管理世界;2011年03期

4 盛明泉;张敏;马黎s

本文编号：550371