机构投资者的趋同交易行为与股价同步性

发布时间：2017-07-18 11:10

  本文关键词：机构投资者的趋同交易行为与股价同步性

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【摘要】：利用2010—2012年A股市场的面板数据,从机构投资者交易行为趋同的视角,分析了机构投资者趋同交易行为对股价同步性的影响以及机构投资者持股在其间所起的作用.研究发现:机构投资者的趋同交易行为与股价同步性之间存在非线性的"倒U型"关系;且2者之间的正向关系随着机构投资者持股比例的提高而减弱.结论表明,机构投资者既有降低股价同步性的一面,同时又有提高股价同步性的另一面,这一发现对客观认识机构投资者对股价同步性影响提供了新的视角和经验证据.
【作者单位】： 江西师范大学财政金融学院;江西师范大学学报杂志社;
【关键词】： 机构投资者 趋同交易行为 股价同步性
【基金】：国家自然科学基金(71063006) 国家社会科学基金(15BGL050)资助项目
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 0引言股价同步性也称为股价波动的同步性,这个概念最早由R.Morck等[1]提出,它是指单个公司股票价格的变动与市场平均变动之间的关联性,即通常所说的“同涨同跌”现象.国内外相关研究表明,过高的股价同步性会对公司财务、资本市场、资源配置和经济政策等产生负面影响,因而有关

【参考文献】

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本文编号：557396