内地股票市场与国际主要股票市场的非线性关联机制研究

发布时间：2017-07-19 23:16

  本文关键词：内地股票市场与国际主要股票市场的非线性关联机制研究

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【摘要】：本文分别在线性协整模型和非线性指数平滑迁移自回归误差修正模型(ESTARECM)的框架下,对内地股票市场与国际主要股票市场价格指数进行了长期均衡关系的检验。结果发现内地股票市场除与日本股票市场价格指数不存在协整关系外,与国际主要股票市场价格指数均存在协整关系。进一步利用线性和非线性格兰杰因果关系检验方法对内地股票市场与国际主要股票市场收益率序列进行了短期动态机制的识别,结果发现上证指数与道琼斯指数、金融时报指数以及恒生指数收益率之间存在单向的格兰杰因果关系,并且在上证指数与恒生指数构成的二元系统中,上证指数表现出较强的外生性。而与日经225指数则存在双向的格兰杰因果关系。
【作者单位】： 吉林大学数量经济研究中心;吉林大学商学院;
【关键词】： 股票市场 非线性 协整检验 格兰杰因果关系检验
【基金】：国家社会科学基金重大项目(10zd&006) 中国博士后科学基金(2014M551162) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(2013ZZ029) 吉林大学基本科研业务费科学前沿与交叉学科项目(2014QY050)
【分类号】：F831.51;F224
【正文快照】： 0引言2007年下半年美国爆发次贷危机,引发全球性金融市场动荡,对内地股票市场也产生了深远影响。因此研究内地股票市场与国际主要股票市场的长期均衡关系及短期动态影响不仅可以指导相关职能部门制定政策应对国际金融危机冲击、维护国家金融安全、防范和规避股票市场间的风险

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本文编号：565280