基于生存分析的量化投资模型及其策略实现

发布时间：2017-08-08 03:21

  本文关键词：基于生存分析的量化投资模型及其策略实现

  更多相关文章： 量化投资 生存分析 技术指标有效性 连涨(跌)过程

【摘要】：随着量化投资开始在中国流行,运用数理的方法与技术来量化金融市场的现象成为了必然的趋势。为了顺应当前的潮流,特在此创新性地提出使用生存模型描述个股连涨连跌过程的生存特征、改进传统的技术指标有效性检验方法,并量化其有效程度,填补传统检验方法的空白,还在此基础上开发了新的投资策略,并实现对其绩效的评估。在检验技术指标有效性方面,通过构建MACD、RSI以及OBV三个技术指标的交易信号,并以中信证券的收盘价数据为例,对其进行单技术指标有效性分析可知,MACD及RSI技术指标对于该股票存在较强的趋势追踪能力,偶有避险能力,对投资者有一定的参考价值;OBV技术指标趋势追踪能力较弱,成功率较低,且并未具备本应具备的预测趋势反转能力。此外,通过对有效的单指标交易信号进行联合分析发现,的确存在指标间的增强作用,这意味我们需对更多的指标进行分析,在当前众多的指标中寻找出更多有效的技术指标,为投资者提供更科学的技术指标应用体系。在量化技术指标有效程度方面,通过构建Cox模型对筛选出来的有效交易信号进行有效程度的量化。根据模型结果创新性地量化MACD与RSI这两个指标的有效程度,实现不同指标间有效程度的比较。结果表明,MACD指标的有效程度为2.29,而RSI指标的有效程度为2.11,而对于连跌收益率而言,RSI指标与MACD指标的有效程度有显著性差异,前者优于后者。根据上述模型所描述的连涨连跌现象构建了基于该现象的量化投资策略,可归为择时策略一类。首先构建时间相依协变量的Cox模型,并对模型的参数进行相应的统计检验;然后根据模型所得结果构建相应的投资策略,主要是构建开仓及平仓的条件;接着通过各方面的衡量策略表现的指标来考察该策略是否可行;最后通过更多的标的资产进行同样的策略回测,观察该策略是否具有在不同市场同时实施的稳定性。从结果的信息比率来看,该策略虽不能在所有品种中超越买入持有策略,但在mar值与本文创新性提出的cox-beta指标来看,特别是在个别品种中的表现来看,该策略仍具有一定的探讨价值。该研究旨在提出一种新的研究证券市场的量化投资方法,以标的资产的连涨连跌过程作为研究的基本单位,从验证择时策略或者技术指标的交易信号的有效性到量化其有效程度,再到构建组合各类信号的量化投资模型及其策略。该方法除了针对策略信号外,仍可推广到更多的地方,如评价基金表现的持续性问题等领域。
【关键词】：量化投资 生存分析 技术指标有效性 连涨(跌)过程
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 1. 绪论9-13
• 1.1. 研究背景9
• 1.2. 选题意义和研究思路9-10
• 1.3. 国内外研究现状综述10-11
• 1.4. 技术路线和论文结构11-12
• 1.5. 创新之处12-13
• 2. 个股连涨连跌过程的生存特征13-18
• 2.1. 个股价格数据介绍13-14
• 2.2. 生存函数14
• 2.3. 危险函数14-15
• 2.4. 累计危险函数15
• 2.5. 剩余寿命函数15
• 2.6. 个股实例15-18
• 3. 基于生存模型探究证券技术指标的有效性18-31
• 3.1. 研究方法介绍18-30
• 3.1.1. 交易信号的构建18-19
• 3.1.2. 多样本检验19
• 3.1.3. 趋势检验19-20
• 3.1.4. 实证分析结果20
• 3.1.5. 单技术指标有效性分析20-28
• 3.1.6. 多技术指标有效性分析28-30
• 3.2. 本章小结30-31
• 4. 基于Cox模型量化证券技术指标的有效程度31-37
• 4.1. 研究方法介绍与模型构建31-33
• 4.1.1. Cox模型31-32
• 4.1.2. 局部检验32-33
• 4.1.3. 生存函数估计33
• 4.2. 固定协变量的Cox模型分析结果33-36
• 4.2.1. 技术指标有效程度量化结果33-35
• 4.2.2. 技术指标间的有效程度比较35
• 4.2.3. 各类交易信号下连涨连跌的生存函数比较35-36
• 4.3. 本章小结36-37
• 5. 基于Cox模型的证券技术指标投资策略实现与评价37-50
• 5.1. 研究方法介绍与策略构建37-41
• 5.1.1. 时间相依协变量的Cox模型37-38
• 5.1.2. 策略构建方案38-39
• 5.1.3. 绩效评价指标体系39-41
• 5.2. 策略模型及其盈利结果41-48
• 5.2.1. Cox模型构建过程41-46
• 5.2.2. 策略盈利结果分析46-48
• 5.3. 策略绩效及适用性评价48-49
• 5.4. 本章小结49-50
• 6. 结论50-52
• 6.1. 本文内容总结50
• 6.2. 本文不足之处及下一步研究内容50-52
• 参考文献52-54
• 附录54-66
• 在学期间取得成果清单66-67
• 致谢67

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 雷鸣;谭常春;;运用生存分析与变点理论对深证成指的研究[J];产业经济研究;2008年06期

2 王志刚;曾勇;李平;;中国股票市场技术分析非线性预测能力的实证检验[J];管理工程学报;2009年01期

3 雷鸣;叶五一;缪柏其;郭文旌;;生存分析与股指涨跌的概率推断[J];管理科学学报;2010年04期

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5 雷鸣,缪柏其,宁静;运用生存模型对上证指数与成交量的研究——兼论股市的政策效应[J];数理统计与管理;2003年06期

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本文编号：638033