股价信息含量的公司治理效应——基于董事会结构与CEO变更的实证研究

发布时间：2017-08-09 04:07

  本文关键词：股价信息含量的公司治理效应——基于董事会结构与CEO变更的实证研究

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【摘要】：从董事会结构和CEO变更角度对股价信息含量的公司治理效应进行研究发现:公司股价信息含量与董事会独立性显著负相关,在股价信息含量较高的公司,CEO变更与股票收益显著负相关,这种关系在股价信息含量较低的公司并不存在。研究结论表明,股价信息含量具有积极的公司治理效应,只有继续优化股权结构和公司治理、加强投资者保护、规范信息披露制度以及鼓励市场中介机构的发展,才能增强股票市场信息效率,改善公司治理。
【作者单位】： 江西财经大学会计学院;
【关键词】： 股价信息含量 公司治理 董事会独立性 CEO变更
【基金】：国家自然科学基金(71463022) 国家社科基金(14CJY064) 江西财经大学校级课题
【分类号】：F271;F832.51
【正文快照】： 一、引言Grossman et al(1980)[1]认为股票市场能够搜集并加总各类投资者所拥有的信息,股价所包含的公司特质信息(firm-specific information)越多,越能反映公司基本价值并优化资源配置[2]。Dow et al(1997)[3]以及Chen et al.(2007)[4]认为经理人能够利用股票价格中包含的诸

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6 陈e，

本文编号：643417