我国股市指数间领先-滞后关系研究——基于VECM模型的实证

发布时间：2017-08-13 21:37

  本文关键词：我国股市指数间领先-滞后关系研究——基于VECM模型的实证

  更多相关文章： 股市指数收益 领先滞后关系 VECM模型 方差分解

【摘要】：深入研究股票指数间的领先-滞后关系,对投资者发现不同市场间的套利机会、规避市场风险以及市场监管者制定监管政策具有重要意义。本文利用VECM模型研究上证指数、深圳成分指数及创业板指数收益间的协整和领先-滞后关系。结果表明:三个指数收益间存在协整关系。在短期,创业板指数收益和深圳成分指数收益对上证指数收益具有领先作用,符合差别信息假说;方差分解发现,在长期熊市阶段,上证指数收益对深圳成分指数收益和创业板指数收益具有领先作用;在牛市阶段,创业板指数收益对上证指数收益和深圳成分指数收益具有领先作用。基于此,本文提出了相应的操作策略及政策建议。
【作者单位】： 沈阳工业大学经济学院;
【关键词】： 股市指数收益 领先滞后关系 VECM模型 方差分解
【基金】：辽宁社科规划基金(L14BJL025,L14DJY064) 沈阳工业大学博士启动基金系列成果之一
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 金融市场在给投资者带来收益的同时,也隐藏着巨大的风险,尤其资本市场的上涨和下跌往往是非对称的。以近期我国股市走势为例,截至2015年6月15日,上证综合指数、深圳成分指数及创业板指数分别从2014年7月25日的2126.61、7578.12及1286.4上涨到5166.35、18098.27及3899.71,三个

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 谢百三,陈小明;中国股市与不断向好的宏观经济形势逆向运行的原因及对策[J];价格理论与实践;2005年01期

2 周德才;谢海东;谌卫学;;股市非对称财富效应的实证检验——基于股市的金融状况指数视角[J];价格理论与实践;2012年10期

3 刘煜辉,熊鹏;中国市场中股票间领先-滞后关系的规模与交易量效应[J];世界经济;2004年08期

4 王庆石;朱天星;宋永辉;;中国股市大公司与小公司股票动态价格关系研究——以钢铁行业为例[J];数学的实践与认识;2008年11期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 朱天星;基于规模和交易量的中国股市领先滞后关系实证研究[D];东北财经大学;2009年

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 刘菁哲;;股票市场领先滞后效应的研究综述[J];科技和产业;2010年04期

2 ;断层线[J];国际经济评论;2010年05期

3 肖盛峰;;流动性与组合收益交叉序列相关的关系研究[J];金融评论;2010年05期

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 主父海英;金融负外部性研究[D];辽宁大学;2010年

2 朱天星;基于规模和交易量的中国股市领先滞后关系实证研究[D];东北财经大学;2009年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 华仁海,丁秀玲;我国股票市场收益、交易量、波动性动态关系的实证分析[J];财贸经济;2003年12期

2 陈汉文,邓顺永;盈余报告及时性:来自中国股票市场的经验证据[J];当代财经;2004年04期

3 赵伟;曾勇;;股票互自相关与反转收益的实证研究[J];电子科技大学学报;2008年01期

4 刘志新;运用马尔可夫链对上海股市有效性的检验[J];系统工程;2000年01期

5 唐_g,曾勇,唐小我;收益与周转率负相关的不对称性:对上海股市的实证研究[J];管理工程学报;2004年04期

6 陈怡玲,宋逢明;中国股市价格变动与交易量关系的实证研究[J];管理科学学报;2000年02期

7 陈红;田农;;中国股市财富效应:理论与实证[J];广东金融学院学报;2007年04期

8 孟卫东,陆静;上市公司盈余报告披露的特征及其信息含量[J];经济科学;2000年05期

9 郭洪钧;;股票指数:期货价格与现货价格的领先——滞后关系[J];经济理论与经济管理;2007年06期

10 许涤龙,王珂英;上海股市有效性与可预测性并存的实证研究[J];经济问题;2001年11期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李鸿阶;张元钊;;对外贸易对福建省城乡收入差距影响研究——基于VECM模型的实证分析[J];福建论坛(人文社会科学版);2013年03期

2 詹力;;中国房价、货币政策与宏观经济稳定的研究——基于MS-VECM的实证分析[J];当代经济;2012年17期

3 李育冬;吴昊;;基于VECM探究社会保障与经济发展关系[J];华中师范大学学报(人文社会科学版);2013年S5期

4 孙跃兰;;对外贸易与经济增长的关系:基于浙江省数据的VECM分析[J];统计与决策;2006年23期

5 余瑶姣;;基于VECM模型的中国股票市场与宏观经济研究[J];经营管理者;2012年17期

6 高晨红;;汇率波动对产业结构的影响——基于VECM模型的实证分析[J];中国商贸;2013年20期

7 刘畅;;货币政策对武汉市房价的影响——基于VECM的实证研究[J];企业导报;2013年22期

8 赵秋蓉;;我国货币政策对投资和消费的影响——基于VECM的实证研究[J];金融发展研究;2013年10期

9 周启良;;物流对广东经济增长影响的VECM模型[J];西部经济管理论坛;2011年01期

10 胡磊;魏广花;刘珍;;基于VECM模型的我国商品房价格与外汇储备的实证研究[J];东方企业文化;2012年19期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 陈华;;中国与世界经济波动的关联性:基于马尔科夫区制转换VECM模型的实证研究[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

2 田柳;师博;;收入差距、农村居民消费与二元财政——基于VECM模型的实证分析[A];21世纪数量经济学（第12卷）[C];2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 贾业振;基于VECM模型对M2、CPI、房价指数和上证综指动态关系的研究[D];复旦大学;2013年

2 赵广川;基于VECM模型的江苏省消费结构、产业结构与经济增长关系研究[D];南京财经大学;2013年

，

本文编号：669033