第一大股东股权性质、股权制衡对上市企业恶性增资影响研究

发布时间：2017-08-13 19:19

  本文关键词：第一大股东股权性质、股权制衡对上市企业恶性增资影响研究

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【摘要】：本文从我国制度背景出发,以委托代理理论为基础,考察了我国上市企业大股东性质、股权制衡对恶性增资的影响作用。选取2008-2011年沪深A股上市公司为样本,结果表明:第一大股东性质为国有时,股权制衡对企业恶性增资的影响不明显;前两大股东性质均为国有时,股权制衡对恶性增资存在正的影响,第一大股东持股比例也与恶性增资没有显著的相关性,这可能是由于大股东之间合谋;第一大股东为国有、制衡股东非国有性质时,虽然股权制衡与恶性增资没有显著的负相关性,但第一大股东持股比例与恶性增资显著负相关,这充分说明我国第一大股东为国有时,为获得私人利益而进行恶性增资的可能性较大。
【作者单位】： 石河子大学经济与管理学院;
【关键词】： 恶性增资 股权制衡 大股东性质 制度背景
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 石河子大学经济与管理学院王秀刘清军一、引言由于我国特殊的制度背景,我国上市企业股权结构也具有其自身的特殊性,存在于我国上市企业中的恶性增资现象归属于非效率投资,目前被大多数学者认为是由于委托代理问题的结果。股权制衡在治理代理问题中的作用得到了一部分学者的肯

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