危机冲击、市场时变联动与风险跨国传染途径——基于中美股票市场样本数据的实证研究

发布时间：2017-08-17 20:35

  本文关键词：危机冲击、市场时变联动与风险跨国传染途径——基于中美股票市场样本数据的实证研究

  更多相关文章： 金融危机 时变联动 传染途径 预期管理 金融安全

【摘要】：笔者采用DCC-MVGARCH和BEKK-MVGARCH模型,研究次贷危机冲击前后中美股票市场时变联动关系和美国金融风险向中国传染的途径。研究发现,危机前中美股票市场保持着较弱的正向联动关系,次贷危机后两个市场联动性明显增强;同时,研究发现美国金融风险主要通过贸易溢出和投资者预期的净传染效应进行传染,金融溢出的传染效果不太明显。笔者认为应当注重投资者预期管理,疏导金融风险;建议管理当局采用灵活的汇率机制增强人民币汇率政策的自主性,实施有效的宏观审慎监管,抵御金融危机传染,确保金融安全。
【作者单位】： 南京大学经济学院;郑州银行战略部;
【关键词】： 金融危机 时变联动 传染途径 预期管理 金融安全
【基金】：教育部规划基金项目“金融市场时变联动与风险传染的机制与实证研究”(项目编号:11YJA790206) 博士后基金项目“金融市场时变联动与风险传染的机制与实证研究”(项目编号:2013M530898)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在经济全球化、金融自由化的大背景下,国际贸易活动日益频繁,资本跨境快速流动,国际金融市场间联动性呈现出增强趋势。同时,金融风险跨国传染的可能性加大,金融危机越来越呈现出连锁性和地区性。随着中国金融市场国际融入度的提高,国际金融市场联动性逐步加强。国际金

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 李晓广;张岩贵;;我国股票市场与国际市场的联动性研究——对次贷危机时期样本的分析[J];国际金融研究;2008年11期

2 韩非;肖辉;;中美股市间的联动性分析[J];金融研究;2005年11期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈洁;张定胜;;国际股市对上证综指的影响[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年01期

2 王晓明;;美国次贷危机与国际市场传染效应[J];商业研究;2010年08期

3 胡波;王群;谢晓晶;;中美股市长期均衡关系的研究[J];财经界(学术版);2011年05期

4 陈潇;杨恩;;中美股市杠杆效应与波动溢出效应——基于GARCH模型的实证分析[J];财经科学;2011年04期

5 吴刘杰;高劲;;我国A股综指与美国主要股指的联动性研究[J];财会通讯;2009年24期

6 艾永芳;孔涛;路千;;中美股市间的联动性变化分析[J];科技和产业;2009年11期

7 骆振心;;金融开放、股权分置改革与股票市场联动——基于上证指数与世界主要股指关系的实证研究[J];当代财经;2008年04期

8 郭艺;;运用生存模型对中美两国市场进行分析[J];东方企业文化;2011年16期

9 张启銮;张夏;;金融危机前后全球主要股指间的影响机制比较[J];当代经济管理;2011年10期

10 王远林;;我国股票市场和国际主要股票市场之间联动效应的实证研究[J];德州学院学报;2011年06期

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 苏木亚;谱聚类方法研究及其在金融时间序列数据挖掘中的应用[D];大连理工大学;2011年

2 崔准焕;中国股市与美国股市之间联动性研究[D];浙江大学;2007年

3 徐颖韬;国际证券市场的相关性、周期性及传导特征实证研究[D];吉林大学;2008年

4 黄飞雪;证券市场的长期记忆及聚类复杂性研究[D];大连理工大学;2009年

5 卢长洪;我国股票市场运行特征的理论阐述与计量检验[D];吉林大学;2010年

6 舒晓惠;非线性协整时间序列的非参数方法及其应用研究[D];暨南大学;2010年

7 倪庆东;汇率变动对我国股票市场的影响研究[D];西南财经大学;2010年

8 潘文荣;QFII及QDII制度下中国股市世界联动性研究[D];江西财经大学;2010年

9 李红霞;我国资产市场间均值溢出效应及波动的相关性研究[D];重庆大学;2012年

10 赵勇;金融危机背景下中美欧股票市场联动性研究[D];上海社会科学院;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 熊灵云;美国次贷危机对中国证券市场传染效应的实证研究[D];江西财经大学;2010年

2 张朋飞;上海股票市场与世界主要股票市场及汇率的联动效应研究[D];东北财经大学;2010年

3 倪振州;次贷危机前后中美股市收益率联动性的比较研究[D];东华大学;2011年

4 王添;中国与国际证券市场的动态相关性分析[D];吉林大学;2011年

5 丁璐斌;基于计算实验的股价同步性研究[D];南京大学;2011年

6 张苏凤;中国可转债市场与股票市场间联动关系研究[D];陕西师范大学;2011年

7 赵龙;次贷危机前后我国内地和香港股市联动性研究[D];天津财经大学;2011年

8 何敏园;基于GARCH族模型的我国股市的波动性及联动性实证研究[D];中南大学;2010年

9 陈亚男;基于随机矩阵理论噪声环境下金融投资组合相关性度量[D];华南理工大学;2011年

10 赵倩倩;中美股市联动性实证研究[D];首都经济贸易大学;2011年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 胡坚;B股与其相关市场的联动关系[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1994年02期

2 李大伟,朱志军,陈金贤;A股H股收益率和波动率研究[J];财贸经济;2003年12期

3 韩非;肖辉;;中美股市间的联动性分析[J];金融研究;2005年11期

4 周s，

本文编号：690993