分割市场下中国股票市场和债券市场联动特征研究

发布时间：2017-08-19 20:17

  本文关键词：分割市场下中国股票市场和债券市场联动特征研究

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【摘要】：由于市场内部的分割性,股市和债市的联动特征能充分反映当前二者的资源配置和运行效率等。立足分割市场,探讨两市联动数理模型后引入R藤Copula模型构建了多维金融市场联动模型,利用其特有的树形结构来刻画市场之间的联动关系。接着实证研究了股市和债市中重要子市场内部的交叉联动特征。结果看到两市的联动性整体较弱,不同子市场之间联动强弱不均和不对称,两市之间只存在A股市场和交易所债券市场的直接联动关系等。
【作者单位】： 西南交通大学数学学院;西南交通大学经济管理学院;
【关键词】： 分割市场 股票市场 债券市场 联动
【基金】：国家自然科学基金项目71201131和71372109 中国博士后科学基金项目2014M562334 四川省教育厅人文社科项目CJF14014
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我国《金融业发展和改革“十二五规划”》中强调要健全分层有序的金融市场体系,全面推进货币、股票、债券、期货等市场建设及市场之间的协调发展,加快完善多层次资本市场体系。这其中,股票市场和债券市场是金融市场发展的重要组成部分,探讨它们之间的交互联动特征有利

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本文编号：702758