管理权力、股权激励与公司绩效关系的实证分析

发布时间：2017-08-20 10:14

  本文关键词：管理权力、股权激励与公司绩效关系的实证分析

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【摘要】：文章利用结构方程模型,分析了高管的管理权力、股权激励与公司绩效三者间的复杂关系。研究发现:(1)股权激励要发挥正效应,取决于管理权力与大股东的控制权的权衡;(2)管理权力较大的情形下,管理权力与大股东的控制权的冲突可能更大,进而高管会更倾向于通过较大规模的并购,达到提高自己薪酬的机会主义目的,但公司绩效并未显著改善。同时,研究结果解释了股权激励效果出现负效应的现象,同时也验证了并购行为的有效性。
【作者单位】： 北京理工大学;中国人民银行西宁中心支行;北京工商大学;
【关键词】： 管理权力 股权激励 兼并收购 公司绩效
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(10YJC630370)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 0引言公司治理通过控制权配置与激励安排这两个重要工具,实现公司绩效的增长。激励安排的最高形式通常认为是股权激励。而高管的管理权力,无疑又是控制权配置与股权激励安排中十分重要的因素。控制权配置与股权激励安排,又分别会作用于高管的行为。比如,并购是公司最为重要的

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本文编号：706031