IPO资源争夺、政府补助与公司业绩研究

发布时间：2017-08-22 16:46

  本文关键词：IPO资源争夺、政府补助与公司业绩研究

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【摘要】：本文研究地区市场化水平与地方政府为IPO公司提供补助的关系,以及政府补助对IPO公司长期业绩的影响。研究发现,地区市场化水平越低,地方政府为IPO公司提供的补助越多。进一步地,IPO公司获得的政府补助越多,盈余持续性越差,会计业绩、市场业绩也越差,且上述结果在低质量IPO公司更为严重。研究表明,地区市场化水平越低,地方政府干预越强,其为争夺处于政府管控下的IPO资源提供的补助越多,其对IPO公司正常生产经营的干扰越严重。本文不仅为地方政府争夺稀缺经济资源及干预经济生活负面效应的研究提供了证据,还为政府干预IPO公司动因的相关研究提供了崭新视角。本文研究结论对于IPO注册制的推行具有重要现实意义,同时,对于投资者解读IPO公司政府补助信息及盈余持续能力具有重要启示。
【作者单位】： 复旦大学管理学院;
【关键词】： IPO资源争夺 政府补助 政府干预 长期业绩
【基金】：国家自然科学基金项目(70872023、71272072)资助
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言政府干预能够在一定程度上纠正市场失灵,实现稀缺资源优化配置(Arrow,1962;Cordes,1997;Frye and Shleifer,1997)。然而,制度安排、市场环境的诸多不完善可能会扭曲政府干预动机,导致资源配置偏离帕累托最优,甚至出现政府错误配置资源、降低生产效率的情况(Restuccia

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本文编号：720266