基于“已实现”波动率ARFI模型和CAViaR模型的VaR预测比较研究

发布时间：2017-08-22 16:26

  本文关键词：基于“已实现”波动率ARFI模型和CAViaR模型的VaR预测比较研究

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【摘要】：高频金融数据在风险价值VaR度量和预测方面的价值已经引起了学术界和业界的广泛兴趣。计算和预测VaR的方法广义上可以分为两大类:间接法和直接法,在有了高频数据后,两类方法均可行,尤其是由于高频数据导出的"已实现"波动率的出现,使得间接法有明显改进。本文将从间接法中选取基于"已实现"波动率的ARFI模型与从直接法中选取的两个CAViaR模型进行比较,采用沪深300、上证指数、深证成指的5分钟高频数据,根据多种在评价VaR预测模型表现时广泛使用的后验测试,对各模型进行实证检验,结果表明基于CAViaR模型的预测表现优于基于"已实现"波动率的ARFI模型,这对风险管理从业者有一定的参考意义。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院;对外经济贸易大学金融学院应用金融研究中心;
【关键词】： 高频 “已实现”波动率 VaR CAViaR
【基金】：国家自然科学基金青年项目(11201069);国家自然科学基金资助项目(71373043,71331006,11371350) 对外经济贸易大学校级科研课题(10QNJJX02) 北京高等学校青年英才计划项目(YETP0888) 对外经济贸易大学学科建设专项经费资助(XK2014102)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言随着经济全球化和金融一体化的发展,金融风险日趋复杂化和多样化,如果未能对金融风险施加及时有效、前瞻性的控制,则可能引发整个金融世界,乃至全球经济的大风暴。95年法国巴黎银行的倒闭,以及08年由次贷危机引发的全球金融危机,无不是由风险的疏于监管演变成大灾难的有

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本文编号：720166