融资融券交易促进股票市场有效性了吗

发布时间：2017-08-23 13:30

  本文关键词：融资融券交易促进股票市场有效性了吗

  更多相关文章： 市场有效性 融资融券交易 双重差分方法 多重分形去趋势波动分析

【摘要】：本文首先利用多重分形去趋势波动分析方法计算上证50指数的广义Hurst指数,发现融资融券交易开启后,以上证50指数为代表的中国股票市场的有效性得到显著提高;本文构造以融资融券标的股为处理组,非融资融券标的股为控制组,运用双重差分方法进行分析发现两融业务开启初期市场有效性并未得到增强,且随着转融资业务的引入,市场甚至出现了有效性削弱的情况,而后续转融券业务的开启则对股票市场有效性有显著的增强作用。
【作者单位】： 暨南大学经济学院;
【关键词】： 市场有效性 融资融券交易 双重差分方法 多重分形去趋势波动分析
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言自从Fama(1970)提出有效市场假说以来,国内外的学术界都对此进行了大量的研究。上个世纪90年代开始这一假说受到了行为金融学的挑战,两种学说互不相容。Lo(2004)通过将进化论的观点引入金融领域,即竞争、适应以及自然选择,提出了适应性市场假说,从而结合了市场有效假

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 杨阳;万迪f ;;股指期货真的能稳定市场吗?[J];金融研究;2010年12期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 林祥友;代宏霞;;融资融券交易对ETF基金市场流动性的影响[J];西部论坛;2013年03期

2 王琳;张利平;;融资融券对我国银行股的影响研究[J];广西财经学院学报;2013年01期

3 代宏霞;林祥友;;实施转融通制度提高了我国证券市场质量吗?——运用双重差分模型对沪深股市的实证分析[J];西部论坛;2014年02期

4 陈道轮;陈强;徐信U，

本文编号：725309