中国股市特质波动的影响因素检验——基于结构突变视角

发布时间：2017-08-25 07:03

  本文关键词：中国股市特质波动的影响因素检验——基于结构突变视角

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【摘要】：通过直接和间接分解法得到14种股市特质波动,运用中国股市数据证实了这些特质波动序列具有强而显著的相关性。选取代表性特质波动、宏观经济增长及其波动、表征投资者行为偏差的换手率等变量,基于结构突变点判别对变量序列进行退势,并运用退势平稳序列检验影响特质波动的主客观因素,结果发现:投资者行为偏差及其与前期经济增长的交互作用趋于推高股市特质波动,而前期宏观经济波动对股市特质波动有平抑作用。
【作者单位】： 上海立信会计学院金融学院;
【关键词】： 特质波动 结构突变检验 宏观波动 经济增长 投资者行为偏差
【基金】：国家社会科学基金项目“基于特质波动分解的上市公司投资效率研究”(14BGL041) 教育部人文社会科学基金项目“公司特质波动与宏观经济波动关系的理论建模与实证检验”(10YJC790090)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言20世纪80年代中期至21世纪初,欧美国家出现宏观经济“大缓和”,[1~2]但与此同时,微观层面的公司特质波动,即剔除系统性因素影响后的产出或个股收益波动,却呈上升趋势。[3~5]宏微观经济波动的分化引起了学界的广泛关注,其中:特质波动上升代表了个股分化和“优胜劣汰”

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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【共引文献】

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中国重要会议论文全文数据库 前8条

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中国硕士学位论文全文数据库 前10条

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【二级参考文献】

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2 姜付秀;刘志彪;陆正飞;;多元化经营、企业价值与收益波动研究——以中国上市公司为例的实证研究[J];财经问题研究;2006年11期

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7 陈健;曾世强;李湛;;基于非系统风险被定价的资本资产定价模型[J];管理工程学报;2009年03期

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9 黄波;李湛;顾孟迪;;基于风险偏好资产定价模型的公司特质风险研究[J];管理世界;2006年11期

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中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 陈灯塔;风险度量与组合投资新方法——双侧部分矩模型[D];厦门大学;2001年

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本文编号：735716