上市银行公司业绩与股票价格相关性的实证研究

发布时间：2017-08-29 03:11

  本文关键词：上市银行公司业绩与股票价格相关性的实证研究

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【摘要】：过去几年,上市银行利润在增长,而股票价格却呈下跌趋势,使得部分投资者开始怀疑上市银行公司业绩与股票价格发生了背离。本文研究的主要目的是检验上市银行公司业绩与股票价格之间的相关关系,并且间接反映资本市场的有效性。基于此,本文选取沪、深两市上市银行2011-2013年的年报数据作为研究对象。首先,从盈利性、安全性、流动性和成长性四个方面选取12项指标构建上市银行业绩评价体系;然后,运用因子分析法从12项业绩指标中提取出4个业绩维度因子,计算出了综合业绩得分F值;接着,分别分析综合业绩得分F值和各业绩维度因子与股票价格之间的相关关系;最后,建立了两个回归模型以深入分析综合业绩和各业绩维度与股票价格之间的相关性。经过实证研究,本文得出以下结论:一、上市银行综合业绩、成长因子和安全因子与股票价格之间均呈显著的正相关关系;二、盈利因子与股票价格的相关系数为负与常规推断不符,且未通过显著性检验;三、流动因子对股票价格不产生显著影响。实证分析之后,本文给出了一些管理启示:努力提升公司业绩,争取股票价格波动的主动性。具体而言:提高成长能力、盈利能力;降低不良贷款,提高安全性水平;保持流动性水平在合理范围内。针对上市银行公司业绩与股票价格相关性弱、股价未能有效反映业绩信息的现状,从资本市场、股价影响因素、投资者信心和指标选取及信息披露等角度进行了原因、对策分析。期望能够提高上市银行公司业绩与股票价格之间的相关性,增强资本市场的有效性。
【关键词】：上市银行 公司业绩 股票价格
【学位授予单位】：湖南工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.3;F832.51;F830.42
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-11
• 第一章 绪论11-22
• 1.1 研究背景、目的及意义11-14
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究目的12-13
• 1.1.3 研究意义13-14
• 1.2 国内外相关文献综述及述评14-18
• 1.2.1 公司业绩与股票价格相关性的研究14-17
• 1.2.2 研究文献述评17-18
• 1.3 研究思路及内容18-20
• 1.4 研究方法与创新20-22
• 1.4.1 研究方法20-21
• 1.4.2 创新点21-22
• 第二章 上市银行公司业绩与股票价格相关性的研究基础22-27
• 2.1 理论基础22-24
• 2.1.1 市场有效性理论22-23
• 2.1.2 利益相关者理论23
• 2.1.3 委托代理理论23-24
• 2.2 实证研究基础24-26
• 2.2.1 业绩评价指标体系的界定24
• 2.2.2 业绩评价指标体系的建立24-26
• 2.3 本章小结26-27
• 第三章 上市银行公司业绩与股票价格相关性的研究假设及研究设计27-36
• 3.1 上市银行公司业绩与股票价格相关性的研究假设27-29
• 3.2 上市银行公司业绩与股票价格相关性的研究设计29-32
• 3.2.1 变量设计29-31
• 3.2.2 模型构建31-32
• 3.3 样本选取及数据分析方法32-34
• 3.3.1 样本的来源与选取32-33
• 3.3.2 数据分析方法33-34
• 3.4 本章小结34-36
• 第四章 上市银行公司业绩与股票价格相关性的实证数据分析36-53
• 4.1 因子分析结果36-41
• 4.1.1 对数据进行标准化处理36
• 4.1.2 因子分析与检验结果36-41
• 4.2 研究假设及研究变量的确认41-42
• 4.2.1 研究假设的确认41
• 4.2.2 研究变量的确认41-42
• 4.3 上市银行公司业绩与股票价格相关性的实证分析42-50
• 4.3.1 描述性统计分析42-43
• 4.3.2 综合业绩与股票价格相关性的实证分析43-45
• 4.3.3 业绩各维度与股票价格相关性的实证分析45-50
• 4.4 研究假设检验总结50-51
• 4.5 管理启示51-52
• 4.6 本章小结52-53
• 第五章 研究结论与展望53-57
• 5.1 研究结论53-54
• 5.2 相关原因、对策分析54-55
• 5.3 研究展望55-57
• 参考文献57-62
• 附录62-65
• 攻读硕士学位期间主要研究成果65-66
• 致谢66

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本文编号：750992