机构投资者因素对上市公司信息披露质量的影响研究

发布时间：2017-09-01 19:46

  本文关键词：机构投资者因素对上市公司信息披露质量的影响研究

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【摘要】：在这个与时俱进的时代,我国资本市场日渐成熟,上市公司信息披露是指上市公司通过年度报表等方式向公司股东和资本市场投资者反映公司财务状况和经营成果。投资人和管理层需要依据公司信息结合市场环境来做出决策,但是股东和管理层之间存在着信息不对称,导致“逆向选择”和“道德风险”现象,严重削弱信息的真实性和可靠性。机构投资者1993年进入我国资本市场,他们凭借着我国政府的大力扶持和自身的信息优势,已经发展成为了我国资本市场的中流砥柱,他们监督持股公司信息披露质量,维护小股东利益、稳定市场、优化资源配置。研究机构投资者对上市公司信息披露质量的影响,对保护投资者利益以及维护资本市场健康发展具有关键意义。本文将机构投资者视为一个大整体来研究了机构投资者与上市公司信息披露质量之间的关系,其结果适用范围将更广泛。理论上,首先笔者介绍了本文的研究背景和我国机构投资者的发展现状,随后回顾了国内外有关机构投资者与信息披露质量之间关系的研究动态,结合我国资本市场的实情,介绍了机构投资者的基本概念,描述了本文研究的理论基础,阐述了上市公司信息披露质量的量化标准;本文基于股东积极主义理论解释了机构投资者影响信息披露质量的原因和途径。实证方面,本文依据数据有效性原则筛选出2011-2013三年深交所1326个样本数据为研究对象,根据文章理论分析,提出假设,建立实证模型,利用Order-Probit,Order-logit实证回归分析,证明了机构投资者能够对其持股公司信息披露质量产生积极作用。本文的最后,笔者依据描述性统计分析和实证回归分析结果提出研究结论和建议。
【关键词】：机构投资者 信息披露质量 股东积极主义
【学位授予单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 引言9-18
• 1.1 选题背景和选题意义9-11
• 1.1.1 选题背景9-10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 文献综述11-16
• 1.2.1 国外研究动态11-13
• 1.2.2 国内研究动态13-15
• 1.2.3 文献评述15-16
• 1.3 研究框架和研究方法16-17
• 1.3.1 研究框架16-17
• 1.3.2 研究方法17
• 1.4 本文创新17-18
• 第2章 理论基础18-27
• 2.1 机构投资者定义与类型18-21
• 2.1.1 机构投资者定义18-19
• 2.1.2 机构投资者类型19-21
• 2.2 委托代理理论、股东积极主义、上市公司信息质量衡量标准21-23
• 2.2.1 委托代理理论21
• 2.2.2 股东积极主义21-22
• 2.2.3 上市公司信息披露质量衡量标准22-23
• 2.3 机构投资者与上市公司信息披露质量关系分析23-27
• 2.3.1 机构投资者有动力影响上市公司信息披露质量23-24
• 2.3.2 机构投资者有能力影响上市公司信息披露质量24-27
• 第3章 研究设计27-32
• 3.1 研究假设27
• 3.2 研究模型27-28
• 3.3 变量设计28-31
• 3.3.1 被解释变量28
• 3.3.2 解释变量28-29
• 3.3.3 控制变量29-31
• 3.4 样本选择与数据筛选31-32
• 第4章 实证分析结果32-42
• 4.1 变量的描述性统计32-35
• 4.1.1 被解释变量32-33
• 4.1.2 解释变量33-34
• 4.1.3 控制变量34-35
• 4.2 回归分析35-39
• 4.2.1 机构投资者是否持股对上市公司信息披露的回归分析35-37
• 4.2.2 持股比例、持股比例变化量和前十股东占比对信息披露的回归分析37-39
• 4.3 稳健性检验39-42
• 第5章 研究结论及建议42-45
• 5.1 研究结论42-43
• 5.2 建议43-45
• 参考文献45-47
• 致谢47-48
• 个人简介48

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本文编号：774081