我国企业债券信用利差影响因素分析

发布时间：2017-09-02 05:00

  本文关键词：我国企业债券信用利差影响因素分析

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【摘要】：借助协整理论和误差修正模型,从指数层面对3年期、10年期、20年期及三个年限下AAA、AA+、AA级企业债券信用利差时间序列数据进行建模。实证分析表明,信用利差与其影响变量间存在协整关系。无风险利率、债券收益率曲线斜率与信用利差间均呈负相关,股票历史波动率、货币市场流动性、固定资产投资、工业增加值、发电量、沪深300指数单个指标对信用利差的影响为正,企业债交易额对信用利差影响不显著。信用利差对于自身的短期波动有一定的调整力,使得偏离程度减小,这一量化指标有利于对债市信用风险进行理性分析与预测。
【作者单位】： 湖南商学院财政金融学院;广东南海农村商业银行股份有限公司;
【关键词】： 信用利差 协整 误差修正模型
【基金】：国家社科基金项目(11BTJ011) 湖南省高等学校科技创新团队资助项目
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言债券是信用风险的载体,国债被称为“金边债券”,有国家信用做担保,信誉高。企业债是债券的重要组成部分,也是企业重要的资金筹集方式。与股权融资和银行贷款相比,债券融资有三个主要的优势:一是融资金额大、期限相对灵活;二是企业债有利于减少税务和资金使用成本,同时

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

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【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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中国博士学位论文全文数据库 前5条

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【二级参考文献】

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4 江乾坤;;公司债券“信用价差之谜”探析[J];外国经济与管理;2007年02期

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【相似文献】

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1 宋长青;;中国货币供应量与通货膨胀关系研究[J];人文杂志;2014年08期

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本文编号：776495