中国城镇家庭金融风险资产配置对消费支出的影响——基于微观调查数据CHFS的实证分析

发布时间：2017-09-03 17:45

  本文关键词：中国城镇家庭金融风险资产配置对消费支出的影响——基于微观调查数据CHFS的实证分析

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【摘要】：本文克服目前学术界关于考察金融风险资产配置与消费之间关系的研究缺陷,通过引入家庭信贷约束与家庭资产结构状况,修正Valentino Dardanoni(1991)以横截面数据为基础的消费者最优选择模型,利用中国家庭金融调查微观数据(CHFS),分别从理论和实证角度论证了金融风险资产对消费支出的两个层面影响:财富效应与风险效应。实证结果发现,两者存在替代关系,随着家庭金融资产的持有权重提高,资产财富的边际消费倾向增加,资产风险的预防性储蓄倾向也随之增加。从年龄角度看,随着户主年龄的增加,金融资产财富效应逐步提升,风险效应先减少后增加,呈现"U"形态。
【作者单位】： 中央财经大学中国人力资本与劳动经济研究中心;
【关键词】： 家庭金融资产 财富效应 风险效应
【分类号】：F832.5;F224
【正文快照】： 引言随着金融市场效率与投资环境的日趋改善,越来越多的家庭投资于金融市场以获得资产的有效配置。家庭持有金融资产的结构反映了各个家庭所持有的资产组合的差异,而不同的资产组合结构所带来的风险和收益差别,会通过影响家庭财富的增长方式、风险承担程度甚至融资能力,进而影

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本文编号：786466