中国和其它金砖国家股票市场动态相关性研究——基于动态时变Copula模型分析

发布时间：2017-09-03 17:08

  本文关键词：中国和其它金砖国家股票市场动态相关性研究——基于动态时变Copula模型分析

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【摘要】：该文选取2007年至2014年金砖五国的股票指数日收盘价数据,运用AR(1)-FIGARCH(1,d,1)-偏t模型对各自的边缘分布进行拟合,然后基于13种不同的动态时变Copula模型对中国和其它金砖国家股票市场之间的相关结构进行拟合估计,从中选出T-DCC-Copula模型作为最优的模型。实证结果表明:中国与其他金砖国家经济体股票市场之间动态相关性在整体上并没有因为金砖政治体而显著增强,在局部上却都具有"峰会效应",该效应在中印、中南以及中巴股市之间持续时间较短,而在中俄股市之间持续时间较长,这说明与其他三个金砖国家相比,中俄之间的贸易往来更为活跃。
【作者单位】： 南开大学经济学院金融系;
【关键词】： 金砖国家 动态时变 Copula FIGARCH “峰会”效应
【分类号】：F831.51
【正文快照】： 一、引言金砖国家间的经贸交流和金融发展,成为新兴市场拓展合作的重要内容。特别是在第六次会晤中宣布将成立金砖国家开发银行,这将会大大提高各国金融市场之间的相互联系。中国是金砖国家中最具有影响力的国家,研究中国和其它金砖国家股市之间的动态相关性,有利于发现“金砖

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本文编号：786247