多元化经营与公司财务流动性研究——基于现金持有水平与现金持有价值的整体考察

发布时间：2017-09-04 18:03

  本文关键词：多元化经营与公司财务流动性研究——基于现金持有水平与现金持有价值的整体考察

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【摘要】：本文以沪深两市2008~2011年的上市公司为样本,将多元化经营对现金持有水平与现金持有价值的影响纳入一个整体研究框架,以同一个样本,检验了多元化经营对两者的共同影响。结果显示,总体上,多元化经营降低了公司的现金持有水平,然而多元化经营降低现金持有水平的同时并不一定提升现金持有价值,两者的对应关系与公司治理水平相关。本文研究表明单从现金持有水平或者现金持有价值的变化不能判定多元化经营的财务流动性效应。改善公司治理,抑制因多元化经营产生的代理问题是保障多元化经营财务流动性效应的关键。
【作者单位】： 北京交通大学经济管理学院;
【关键词】： 多元化经营 现金持有水平 现金持有价值
【基金】：国家社会科学基金一般规划项目“金字塔型控股集团的多层级公司治理与内部资本市场研究”(批准号14BGL039) 教育部人文社会科学一般规划项目“金字塔结构下上市多元化经营投资与财务政策选择关系研究”(批准号10YJA630115) 北京交通大学基本科研业务费项目“公司集团多层治理与内部资本市场的关系研究”(批准号2014JBZ007);北京交通大学基本科研业务费项目“母子多元化经营投资与财务流动性的关系研究”(批准号2012YJS046)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 性成为财务流动性管理的重点。鉴于在多元化经营公司引言中,不同业务部门之间现金流的相关性可能较低,现金财务流动性是公司及时满足财务应付义务能力的体流入与支出在数量与时点上更容易实现匹配,可以降低现(Morawski,2008[13];Gryglewicz,2011[7]),财务流动性公司整体现金流

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 袁淳;刘思淼;陈s，

本文编号：793014